【宏观视角】
城投债:质地稀缺,向下还有空间
近期,城投债一级发行有限,净融有限。二级成交总体平稳,收益率依依赖于中长端下行,信用利差收窄但仍处于相对高位,下行仍有空间。我们一直认为城投债是贯穿全年的投资品种。我们是市场上对城投债最坚定看多的团队(没有之一)。随着置换债的推进,城投债的稀缺性和金边本色日益凸显。投城投,就是投信仰。
【行业分析】
化工:短期油价有望小跌
油价震荡下行,甲乙酮价格上涨。上周中信建投化工景气指数为-12.84,前周-12.36;上周基础化工指数(中信)跌7.5%,上证跌3.2%。上周五布油报47.47美元/桶,周跌1.4%,因美联储言论引发对新兴市场的忧虑,虽然美钻井数连续三周下降,但随着美国成品油需求进入淡季,短期油价有望小跌。甲乙酮继上周反弹13.99%后,本周续涨3.18%。关注相关高业绩个股,重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学、蓝晓科技。
通信:国防订单加速落地
北斗年会召开在即,国防订单加速落地。9月23-25日,北斗年会将在北京召开,技术创新、产业化应用重点关注。Q2北斗国防订单有所延后,下半年或将加速落地,招标规模及节奏或创新记录。我们重点推荐【振芯科技】+【海格通信】的AB组合,“弹性+白马”配置,此外重点关注北斗及国企改革优质标的【中国卫星】。
【电话会议】
招商地产(000024.SZ)换股吸收合并方案电话交流会招商地产吸收合并方案在万众期待中出炉,为了弥补部分小伙伴未能参加周日调研的遗憾,我们第一时间召开此次招商地产电话会议,很荣幸邀请到招商地产董秘刘宁女士,为您详解招商局蛇口吸收合并方案和未来成长路径!电话会议时间:9月22日(周二)上午10:00-11:00拨入号码:4008108276北京010-58084199上海021-35994553深圳0755-22182766拨入密码:502319
【会议邀请】
“银行系互联网+”专题沙龙(上海)邀请
银行和互联网的联姻对银行和客户都是福利。目前上市银行分别从银行业务(如:招行)或互联网平台搭建(如:交行)等途径出发来发展互联网金融业务,已取得不小战果。未来上市银行发展互联网金融业务趋势何在?我们召开“银行系互联网+”专题沙龙,邀请社科院金融所专家与你共同分享观点,届时交行和浦发互联网金融业务部门领导也将出席,邀请您参会。时间:9月23日13点30,地点:上海证券大厦北塔2201会议室。