【宏观视角】
债市无调整风险
国开债招标火热,二级债市交投活跃,利率债、信用债收益率普遍下移。国债期货走强。债券牛市持续演绎,符合我们三季报《牛市还有下半场》之判断。短期资金成本是后面债市最大风险,但央行有态度、有行动,资金宽松是主旋律。债市无调整风险。外汇市场趋于稳定。权益市场向债市的资金转移逻辑继续有效,银行委外资金、保险公司保费收入难以拒绝,债市水漫金山。期待长端国债、金融债收益率向下突破。坚定看多债市,莫犹豫,向前冲。