【行业分析】
机械
中国船舶一季度收入增长13.32%、净利润增长349.87%、EPS0.09元,净利润大增主要是远期外汇合约交割、财务费用同比减少1.05亿元。一季度,大股东又减持2331.75万股、1.69%,期末持股54.37%。广船将成为中船集团军民总装唯一平台;同时坚定看好南北船合并,中国重工、广船都面临“先整后合、双重机遇”;继续强烈推荐中国船舶(70元)、广船国际(80元)、中国重工(20元)。
传统化工将享受戴维斯双击
油价企稳改善行业盈利,传统周期品行业将享受戴维斯双击。上周中信建投化工景气指数23.03.,前周23.6。上周基础化工指数(中信)涨6.17%,上证涨2.48%。上周五布油报65.2美元/桶,周涨幅3.2%;美钻井平台数量持续下降,油价企稳,传统的周期性化工行业将进入盈利的改善阶段,龙头企业将享受戴维斯双击。重点推荐万华化学、联化科技、扬农化工、华鲁恒升、天原集团。扬子石化爆炸影响乙二醇和环氧供应,推荐奥克股份。
【公司评级】
建议买入承德露露
2015业务年度公司积极调整和布局,重新调整划分大区,完成情况好的地区单独成立销售大区,鼓励内部有潜力的年轻人员竞聘上岗出任新的大区经理。公司未来存在着再融资需求,大股东心态会更加开放。预计2015-2016年EPS为0.98、1.16元。维持目标价30元,维持买入。
建议买入伊利股份
液态奶贡献主要增量,价格调整和结构升级是主因。受益成本下降,毛利率提升幅度高于费用率提升幅度,使得净利率仍呈稳步上升态势,14年净利率提高到7.6%,一季度净利率8.7%。公司2015年计划收入610亿,增长12%,利润总额55亿,增长15%,15-16年EPS为1.77和2.26元,目标价44元,维持买入。