国泰君安：猪价进入蜜月期 建议加大配置

　　【行业分析】

　　房地产：投资销售如期回落 调控压力边际趋缓

　　国泰君安指出，房地产2017年的投资策略为“主题催化，业绩为王”，推荐业绩确定性较高和区域主题标的：

　　1）全国和区域龙头受益于市场集中度的提升，业绩稳健，分红稳定，推荐：保利地产、万科A、华侨城A、招商蛇口、新城控股；

　　2）区域主题：京津冀（荣盛发展、华夏幸福、北京城建、首开股份）；粤港澳大湾区，包括临深区域（天健集团、招商蛇口、华侨城A）、珠海区域（格力地产，受益华发股份）、广州区域（保利地产）；大上海（新城控股、滨江集团），西南区域（金科股份，蓝光发展），贵阳区域（中天金融）。

　　3）租赁市场战略地位提升，长租公寓服务商有望迎来进一步发展，推荐：世联行，万科。

　　农业：猪价进入蜜月期，建议加大配置

　　农业部发布400个监测县生猪存栏信息数据，10月生猪存栏环比下降0.2%，同比下降6.6%；10月能繁母猪存栏环比下降0.3%，同比下降5.3%，农业部生猪和母猪存栏加速下滑。

　　国泰君安表示，当前我国生猪养殖行业正进入规模化扩张加速阶段，行业龙头有望充分享受行业集中度提升带来的红利，出栏高增长的个股值得中长期布局。预计17年牧原股份全年出栏达750万头左右，同比大增140%，天邦股份全年出栏100万头以上，同比大增70%，正邦科技全年出栏320万头左右，同比大增40%，未来出栏量有望持续高增长。同时随着猪价进入季节性上升期，生猪养殖配置也再次进入蜜月期。投资建议：温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技。

    【公司评级】

    建议“增持”通化东宝

    公司利拉鲁肽临床试验申请获得受理；正积极打造成为多产品线糖尿病龙头。公司逐渐打造成为多产品线糖尿病领域龙头，受益新医保落地，预计公司2017-2019年EPS为0.47元/0.61元/0.78元，维持目标价28元，维持“增持”评级。