国泰君安：建议增持泸州老窖

　　【公司评级】

　　建议增持泸州老窖

　　继9月末1573、窖龄停货后，52度特曲60团购价提至438（此前380元）、零售480元；52度1573零售提至969元（此前899元）。公司战略目标明确、调整手段创新且领先业内，量价有望超预期加速增长。维持2017-18EPS预测1.79、2.30元，参考可比公司给予2018PE30倍，上调目标价至69元（前次66元），维持增持。

　　建议增持贵州茅台

　　2016年至今，茅台股东账户数从16Q1的3.8万持续上升至16Q4的5.2万至17Q2的8万，创历史新高，股价接连突破250、380、450，至今突破500，而机构持股比例平均不足80%，反映当前微观结构良好，未过分集中，后续行情上涨动力依然。后续看股东账户数为重要观察指标。维持2017-19 EPS预测 17.09、22.40、27.23元，参考可比公司估值及考虑龙头溢价，给予2018PE30倍，上调目标价至670元（前次560元），维持增持，重点推荐。

　　建议增持中国巨石

　　公司1-9月份收入64.4亿元同增16.67%，归母净利15.52亿元同增35.88%，业绩大超预期，中国巨石和福耀玻璃一样是演绎差异化和全球化典范，我们认为此为预期修复之起点。我们维持2017-19年 EPS0.72、0.91、1.13元，维持目标价18元，维持增持评级。