国泰君安：建议“增持”伊利股份

　　【公司评级】

　　建议“增持”伊利股份
    因H1业绩超出预期，上调2017-18年EPS至1.01、1.13元（前次为0.98、1.07元），参考可比公司给予2017PE26倍，上调目标价至26.5元（前次22.54元）。市场对乳业需求回暖持观望态度，我们认为经济企稳、三四线消费信心回升、二胎商机显现，收入回暖趋势确定性加强，龙头将最先受益，收入提速更应重点关注，增持。

　　建议“增持”三一重工

　　公司2017H1营收/归母净利分别为192/11.6亿，同增71%/740%，整体看，收入符合预期、利润低于预期。基于短期内公司不利因素集中释放、主动化解经营风险，但长期看资产质量提升有望改善盈利能力，下调2017-19年EPS为0.30(-0.09)/0.50/0.64元，维持11.69元目标价，增持。

　　建议“增持”徐工机械

　　17H1公司营收和归母净利分别为144.4/5.5亿，同比分别增长77%、333%，符合预期。工程机械行业回暖背景下，公司毛利率、经营性净现金流、应收账款及坏账计提各项基础指标全面夯实向好。基于公司国内销售持续受益行业回暖，海外市场持续突破，上调公司2017-2019年EPS分别为0.14(+0.06)/0.21(+0.06)/0.25(+0.08)元，上调目标价至5.81元，增持。