国泰君安：中国通信业有望再度崛起 相关标的受益

　　【行业分析】

　　 中国通信业有望再度崛起 相关标的受益

　　国泰君安指出，当前我们正站在第3轮全球朱格拉周期的起点上，而在这一轮周期中通信行业将会是最受益的细分行业之一，同时又恰逢5G投资，通信行业竞争力越来越强，未来有望成为新工业革命的排头兵。

　　相较于4G架构，5G新架构将使得光纤光缆（3-4倍）、光器件、基站（2倍）的需求呈爆发式增长，相关厂商业绩弹性较大。同时从3G、4G的股价历史表现来看，我们可以直观的发现，最佳布局时点也会是出现在第四季度至明年之间（在5G牌照发放前一年）。

　　国泰君安认为，政策驱动下，市场风险偏好有望提升，推荐“中华”崛起的主设备厂商（中兴通讯）；需求将有确定性增长的光通信细分行业（亨通光电、中天科技、烽火通信、中际装备、光迅科技；受益标的：长飞光纤光缆、新易盛）；以及借力产业升级，重塑市场格局的专网通信（海能达、亿联网络），同时提示关注工业4.0，受益标的：东土科技。