【行业分析】
新零售双雄争锋 激荡万亿市场
新零售是互联网企业主导的颠覆更迭,其产生新的市场空间将是线上的5倍以上,新的万亿级别企业将从中诞生。新零售核心是满足消费者更高质、更高效、更高频的新需求,超市行业成为当前主要战场,带动行业集中度大幅提升。阿里/苏宁主导的平台型联盟、腾讯/永辉打造的自营联盟对垒局面显现。金融资本驱动企业增速互联网化,区域企业加速站队将成为新零售两大特征,建议增持:永辉超市、家家悦、王府井、苏宁云商、天虹股份、中百集团等。
【公司评级】
建议“增持”万科A
公司在过去两年实现销售大幅增长,由于竣工进度的放缓和结算的滞后,未来三年公司将逐渐释放业绩,业绩确定性较强。预计2017~2019年业绩增速分别为31%、25%、20%,EPS为2.50元、3.12元3.74元。PE参考国际水平15倍,因此给予目标价格56.10元,建议“增持”。
建议“增持”宝钢股份
公司是中国龙头钢铁企业,也是世界高端材料制造企业,预期公司2017-2019年EPS分别为0.82元、0.97元、1.02元,参考同类型钢铁企业,给予公司18年PE 12.02X,对应目标价11.66元,首次覆盖,给予公司“增持”评级。