【行业分析】
关税减免政策推进 三条主线布局高端消费
国务院关税减免政策推进,持续引导高端消费海外回流、推动国内消费升级发展。
国泰君安建议,三条主线布局高端消费:
1、中高端消费复苏加速,增持百货、珠宝行业龙头。国务院进口关税减免新政12月即将实施,进一步引导高端消费回流,2018年高端消费复苏持续,百货与珠宝行业显著受益。建议增持:王府井、通灵珠宝、鄂武商A、老凤祥等。
2、生鲜降税进一步促进食品消费升级,增持生鲜经营和供应链建设优势显著的企业。本次进口税收减免涉及到多种洋生鲜和进口坚果,降幅基本在一半以上,利好生鲜业务竞争优势突出的超市企业,建议增持:永辉超市、家家悦等。
3、利好一般贸易进口业务,跨境进口B2B企业受益。对于一般贸易来说,进口关税降低后商品进口价格与跨境电商之间差距有望进一步缩小。跨境通收购的优壹电商进口B2B业务收入占比超过80%,母婴、个护等品类大幅降税后优壹电商利润有望超预期,进一步增厚跨境通业绩。建议增持:跨境通等。
【公司评级】
建议“增持”兴业矿业
公司银漫矿山产量不断提升,预计大幅增厚公司业绩,此外公司外延并购频繁,未来有一定的外延预期。预测公司2017-2019 EPS 0.36/0.63/0.81元。首次覆盖目标价13元,对应2017-2019年PE 36/21/16,空间38%,增持评级。