【公司评级】
建议增持泸州老窖
继9月末1573、窖龄停货后,52度特曲60团购价提至438(此前380元)、零售480元;52度1573零售提至969元(此前899元)。公司战略目标明确、调整手段创新且领先业内,量价有望超预期加速增长。维持2017-18EPS预测1.79、2.30元,参考可比公司给予2018PE30倍,上调目标价至69元(前次66元),维持增持。
建议增持贵州茅台
2016年至今,茅台股东账户数从16Q1的3.8万持续上升至16Q4的5.2万至17Q2的8万,创历史新高,股价接连突破250、380、450,至今突破500,而机构持股比例平均不足80%,反映当前微观结构良好,未过分集中,后续行情上涨动力依然。后续看股东账户数为重要观察指标。维持2017-19 EPS预测 17.09、22.40、27.23元,参考可比公司估值及考虑龙头溢价,给予2018PE30倍,上调目标价至670元(前次560元),维持增持,重点推荐。
建议增持中国巨石
公司1-9月份收入64.4亿元同增16.67%,归母净利15.52亿元同增35.88%,业绩大超预期,中国巨石和福耀玻璃一样是演绎差异化和全球化典范,我们认为此为预期修复之起点。我们维持2017-19年 EPS0.72、0.91、1.13元,维持目标价18元,维持增持评级。