【行业分析】
房地产:投资销售如期回落 调控压力边际趋缓
国泰君安指出,房地产2017年的投资策略为“主题催化,业绩为王”,推荐业绩确定性较高和区域主题标的:
1)全国和区域龙头受益于市场集中度的提升,业绩稳健,分红稳定,推荐:保利地产、万科A、华侨城A、招商蛇口、新城控股;
2)区域主题:京津冀(荣盛发展、华夏幸福、北京城建、首开股份);粤港澳大湾区,包括临深区域(天健集团、招商蛇口、华侨城A)、珠海区域(格力地产,受益华发股份)、广州区域(保利地产);大上海(新城控股、滨江集团),西南区域(金科股份,蓝光发展),贵阳区域(中天金融)。
3)租赁市场战略地位提升,长租公寓服务商有望迎来进一步发展,推荐:世联行,万科。
农业:猪价进入蜜月期,建议加大配置
农业部发布400个监测县生猪存栏信息数据,10月生猪存栏环比下降0.2%,同比下降6.6%;10月能繁母猪存栏环比下降0.3%,同比下降5.3%,农业部生猪和母猪存栏加速下滑。
国泰君安表示,当前我国生猪养殖行业正进入规模化扩张加速阶段,行业龙头有望充分享受行业集中度提升带来的红利,出栏高增长的个股值得中长期布局。预计17年牧原股份全年出栏达750万头左右,同比大增140%,天邦股份全年出栏100万头以上,同比大增70%,正邦科技全年出栏320万头左右,同比大增40%,未来出栏量有望持续高增长。同时随着猪价进入季节性上升期,生猪养殖配置也再次进入蜜月期。投资建议:温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技。
【公司评级】
建议“增持”通化东宝
公司利拉鲁肽临床试验申请获得受理;正积极打造成为多产品线糖尿病龙头。公司逐渐打造成为多产品线糖尿病领域龙头,受益新医保落地,预计公司2017-2019年EPS为0.47元/0.61元/0.78元,维持目标价28元,维持“增持”评级。