【公司评级】
建议“增持”阳谷华泰
公司2017年实现营收16.35亿元(YOY+32%),归母净利润2.03亿元(YOY+30%),符合市场预期,业绩增长的主要原因是促进剂价格上涨带来的盈利增厚。我们将公司17-19年EPS从0.73/0.87/0.99元上调为0.7/1.36/2.00元,选取2018年PE20倍,上调目标价27.2元,维持“增持”评级。
建议“增持”桐昆股份
公司2017年业绩超预期因供需改善及油价上涨推动行业景气度提升。公司2018年产能扩张,行业话语权进一步增强,预计2018年一季度业绩同比增长。考虑到油价上涨推动行业景气度超预期,我们上调2017/2018/2019年EPS分别为1.37/1.76/1.98元(前值分别为1.21/1.60/1.90元)。估值给予2018年行业平均18倍PE,上调目标价至31.68元,增持。