【行业分析】
国内超市估值仍有提升潜力
国内超市行业集中度亟待提升,结合中美对比分析,国内超市龙头有望成长为超大市值公司。生鲜超市渠道覆盖率提升是大势所趋,生鲜销售能力强、供应链管理出色的超市企业有望获得更多的市场份额。国内超市企业相对国外费用率优势明显、毛利率提升空间巨大,同等毛利水平下净利率有望达到5%。而轻资产模式转型有望进一步打开超市企业净利率提升空间。从估值角度看,沃尔玛快速扩张期PS最高曾达1.9倍,PE最高曾达51倍,相比之下,国内快速扩张的超市龙头估值仍有提升潜力。建议增持:永辉超市、家家悦。
【公司评级】
建议增持艾迪精密
公司预计2017年净利润约1.4亿,同比增长76%,符合预期。公司破碎锤业务在“三大提升”趋势下成长性极佳、液压件凭借后市场积累有望在进口替代拐点赢得先机,内生成长性远大于周期性。维持2017-19年EPS分别为0.78/1.31/2.01元,维持41.90元目标价和增持评级。