平安证券：强烈推荐鸿利智汇

　　【行业分析】

　　保险资产配置收益率有望提升

　　2017年1月，保费实现“开门红”，但与去年同期相比，同比增速有所放缓，主要是受到2016年收益率下滑、万能险规模大幅收缩的影响。2017年，保险行业资产配置面临着较大挑战，但随着资本市场的回暖，收益率有望提升；且随着监管倡导行业回归保障本源，行业保费结构持续改善，保障型产品占比不断提升。我们仍看好我国保险行业的长期发展，维持行业“强于大市”的评级。

　　【公司评级】

　　强烈推荐鸿利智汇

　　公司业绩快报显示，16年实现营业收入22.35亿元，较上年同期增长40.36%。归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元，较上年同期下降17.93%。公司营收增长而净利下降主要因为子公司斯迈得未达业绩承诺预期，公司计划于2017年将斯迈得搬迁并入江西鸿利光电，预计计提商誉减值约1亿元。若不考虑非经营性损益，公司全年盈利可达约2.5亿元，符合市场预期。鸿利智汇逐步落实推进“LED+车联网”双主业战略，17年随着公司南昌产能的释放，以及优质客户的订单支持，LED业务有望重新回到增长模式。公司积极推进车联网战略，随着并购整合的推进将逐步贡献业绩支持，预计2016-2018年营业收入分别为22.35/30.50/34.81亿元，归母净利润分别为1.25/3.00/3.54亿元，对应PE为70/29/25倍，将公司评级从“推荐”上调至“强烈推荐”。

　　推荐长城汽车

　　公司发布2017年2月产销数据，2月份共销售汽车77496辆，同比增加30.7%；1~2月共销售汽车168729辆，同比增加12.6%。公司发布《关于2016年度利润分配实施方案征求股东及投资者意见的公告》。2017年SUV的增速依然有望领跑汽车行业，多款新产品的推出，将助力公司完成125万的销量目标。我们维持对公司的业绩预测，2016~2018年每股收益为1.16元、1.35元、1.55元，维持“推荐”评级。