平安证券：关注建筑行业主题投资机会

　　【行业分析】

　　关注建筑行业主题投资机会

　　2017年建筑行业主要机会将集中在主题投资上，PPP、“一带一路”、国企改革、装配式建筑、海绵城市等都有望成为2017年内热点，另外建筑行业仍将延续近两年的转型大潮，转型潮中也有望走出黑马。PPP政策红利主线下，建议关注畅享政策红利的龙头标的东方园林、铁汉生态；业绩弹性高且具有转型预期的“小而美”文科园林、岭南园林；地方国企平台或存在较大业绩预期差的安徽水利和云投生态；“一带一路”叠加“国企改革”主题关注中国交建、中国铁建和中国电建等；装配式建筑建议关注杭萧钢构、富煌钢构等钢结构标的；建筑“小而美”转型股建议关注围海股份、宁波建工。

　　2017年食品饮料行业十大猜想

　　猜想一：食品饮料行业17年获得明显超额收益。猜想二：更多行业龙头企业被举牌。猜想三：白酒知名品牌并购案增加。猜想四：低温酸奶整合加速，有知名品牌被并购。猜想五：预调酒王者归来，重新驶上增长快车道。猜想六：国产葡萄酒拐点到来，产量增速由负转正。猜想七：啤酒行业出现大品牌整合。猜想八：坚果电商寻新市场，线下渠道占比提升。猜想九：鲜食三代机全面铺开。猜想十：挂面行业并购落地。投资建议：（1）首推三全食品、伊利股份、老白干酒、贵州茅台。（2）建议关注：双汇发展、洋河股份、百润股份、张裕A、燕京啤酒、重庆啤酒、好想你、克明面业等。

　　2017年互联网行业十大猜想

　　十大猜想：人脸识别或迎产业爆发期；人工智能助力安防视频分析；医保控费智能审核系统落地实现；Bots开始平台化，逐渐取代App；人工智能芯片成为战略制高点，向专业定制化发展；多领域服务助力无人驾驶汽车实现商业化价值；认知医疗助力智慧医疗项目加速落地；低成本激光雷达将加速无人驾驶到来；海量金融信息智能搜索与分析技术接入更多金融商业系统；全流程管理个人投顾进入快速发展期。人脸识别行业建议关注云从科技、商汤科技、依图科技和旷世科技；人工智能在视频识别领域的应用建议关注佳都科技、东方网力、大华股份和海康威视；医保控费领域建议关注卫宁健康、东软集团、万达信息和海虹控股；Bots系统建议关注小i机器人、阿里小蜜和微信小微；人工智能芯片建议关注英伟达；无人驾驶建议关注特斯拉和Google无人驾驶；认知医疗建议关注思创医惠；激光雷达建议关注巨星科技和Velodyne；金融大数据建议关注同花顺和东方财富。

　　【公司评级】

　　强烈推荐天翔环境

　　公司目前在手PPP订单超过10亿，且均为2016年下半年承接，公司是国内水处理技术最好的公司之一，未来有望成为西南地区PPP潜在龙头；油田环保行业“十三五”市场空间巨大，公司有望成为行业领军者。公司不断通过海外并购收购全球领先技术与优质资产，并具备快速整合创造协同价值的能力，值得给予技术与外延并购的估值溢价；此外，公司大股东11月增持均价23.76元/股，员工股权激励计划行权价栺20.11元/股，为公司股价提供了一定的安全边际。预计公司2016-2018年主营业务收入为8.8、28.8、47.9亿元，同比增长78.7%、226.5%、66.4%，归母净利润分别为1.1、3.6、5.4亿元，同比增长134.1%、220.8%、52.7%，EPS为0.26、0.83、1.27元。给予公司12个月目标价30元，维持“强烈推荐”评级。