平安证券：强烈推荐均胜电子

　　【今日头条】

　　深化国企改革指导意见近期将公布

　　【贝格】国务院国资委有关人士7日接受媒体采访时表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经中央审议通过，近期将对外公布。多位受访人士表示，即将出台的意见在国企分类改革、完善现代企业制度、发展混合所有制经济、国资管理体制、防止国有资产流失等方面将有详细安排。其中，在股权多元化、国企重组整合、整体上市等方面将亮点频现。随着市场预期的“1+N”国企改革系列文件出台，国企改革将从政策探讨和部分试点转入全面推广与深化阶段。

　　夏季达沃斯论坛催生主题投资机遇

　　【贝格】第九届夏季达沃斯论坛将于9月9日至11日在大连举办，本届年会的主题为“描绘增长新蓝图”，来自全球90多个国家的1700余位嘉宾将共同探讨在科技创新背景下，影响中国和世界经济增长的新生问题和紧要议题。夏季达沃斯论坛是推动科技、创新与企业家精神的全球性盛会，历次论坛期间二级市场相关概念都会有所表现。业内人士预计，此次论坛将再次聚焦创新型经济，“工业4.0”、智能医疗、“互联网+”等主题有望获得资金关注。

　　【晨报精选】

　　保险：相互保险，行进在路上

　　从世界范围来看，相互保险已经走过鼎盛时期，步入平淡，但是2013年世界相互保险公司的保费收入占比为26.7%；世界前50大保险公司中，有9家相互保险公司；我国的相互保险公司目前仅有阳光农业相互保险公司以及若干家相互保险组织；在2014年，相互保险的试点办法颁布之后，相互保险开始了一波设立潮。

　　基于国外的研究，相互保险公司和股份保险公司并没有质上的不同，但是我们认为，一是互联网有可能极大的降低相互保险的获客成本，二是我国当前保险产品还较为单一，部分险种空间极大，因此相互保险仍然值得关注。

　　投资建议：相互保险没有股本，无法上市；初始营运资金为负债，只提供一般利息。因此，对于拟参与相互保险公司设立的上市公司，更需关注的是相互保险公司的设立与其原有业务的协同效应。

　　【公司评级】

　　强烈推荐均胜电子

　　公司多类业务处于行业领先地位并正处于较高的成长时期，且公司成功的兼并收购能力亦成为一种持续的核心竞争力，我们认为公司未来内生、外延发展势头良好。鉴于新收购公司整合之初费用率较高，我们调高了2015年公司费用率，预计均胜电子2015年、2016年每股收益为0.74元、1.04元（原预测值为2015年/2016年EPS为0.82元/1.04元）。近期公司股价深度调整，目前估值明显偏低，调高公司评级为“强烈推荐”。

　　推荐买入中炬高新

　　实际控制人易主，国企改革一步到位。定增资金大部分用于美味鲜建设，业务长期趋势看好。民企机制灵活，治理结构与激励机制可能得到完善。暂时维持盈利预测不变，预计公司15-16年实现每股收益0.28、0.32元，同比增-22%、14%，最新收盘价对应的PE分别为77、68倍。考虑到公司渠道拓展与产品扩张稳步推进，国企改革已落地，利好公司长期发展，维持“推荐”投资评级。

　　推荐买入歌尔声学

　　公司短期业绩受消费电子行业低迷影响，而新业务布局短期内较难贡献业绩，我们预计公司2015/2016年收入为158.92亿元和195.20亿元，摊薄每股收益为1.17和1.47元，对应的PE为20.18和16.06倍。我们首次覆盖歌尔声学，给予“推荐”评级。

　　推荐买入恒瑞医药

　　公司向国外知名创新型企业授权PD-1单抗SHR1210，输出“中国创造”具有划时代意义。PD-1单抗在肿瘤治疗领域具有极大潜力，SHR1210潜力10亿美元级别。创新与国际化双轮驱动，后续品种层出不穷，持续高增长有保证。创新药和国际化已经成为拉动公司增长的主要引擎，且具有很强持续性，预计2015-2017年EPS分别为1.07、1.40、1.80元，分别对应PE为39、30、23倍，维持“推荐”评级，目标价55元。