【投资策略】
暴风骤雨前奏,还是酝酿夏季攻势?
(1)市场监管对于短期市场影响在于结构而非趋势,牛市思维不动摇,短期创业板受到监管影响较大, 尚不足动摇“神创”趋势性的根基。(2)近期宏观资金面的变化显示市场整体的大风险有限,但风格层面可能会有变化;(3)短期主板的反弹更多是一种交易配置层面的行为,蓝筹的风口在于中长端利率下行与改革政策。考虑到政策面的预期与资金面的变化,上证指数短期将表现相对强势。(4)短期建议关注补涨板块,行业上选择金融、有色、建筑、电力设备等,主题关注国企改革。成长股可以趁回调关注医疗服务、新能源等。
【公司评级】
强烈推荐苏交科
预计2015-2017年公司每股收益为0.62元、0.74元和0.91元,对应2015年5月21日收盘价的PE分别为46.05倍、38.32倍和31.49倍,PB分别为6.39倍、5.62倍和4.87倍。公司积极探索PPP模式,进军智能交通和环保领域,外延扩张持续加码,公司有望迎来业绩和估值的“戴维斯”双击。通过股权激励和员工持股计划,激发公司高管、核心员工的积极性,实现了员工利益与公司利益的统一。看好公司未来的成长空间,首次覆盖并给予“强烈推荐”评级,目标价37.2元,对应2015年60倍的PE。
强烈推荐合肥城建
对兴泰控股旗下的各板块资产进行分类估值,经测算,兴泰控股的整体估值约125亿元。估值未包括未包括兴泰系之外的合肥国有金融资产和兴泰财富网。兴泰控股“存量整合空间“至少1倍以上,互联网金融有望带来业绩和估值的“戴维斯双击”。看好兴泰控股的存量整合空间和新兴业务发展,合肥城建的平台价值也将随之提高。预计2015-2017年合肥成建每股收益分别为0.70元、0.72元和0.89元,对应2015年5月22日收盘价的PE分别为34倍、33倍和27倍,PB分别为4.57倍、4.08倍和3.60倍。维持合肥城建”强烈推荐“评级,目标价30元,对应2015年动态PE43倍。