【行业分析】
基础化工:行业运行较疲软,子行业继续分化
一季度基础化工行业总体运行较疲软,化学制品表现较好;毛利率略有提高,期间费用率小幅提升;营运能力有所下降,经营活动现金流不乐观;继续推荐景气度较高生物发酵、钛白粉、磷肥子行业投资机会,相关公司包括梅花生物、佰利联等;关注油价企稳投资机会,包括盈利有望改善的子行业相关公司有桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化,进军上游油气资源的美都控股、洲际油气;关注具有中长期成长能力的成长个股以及积极拓展产业链,迎来新发展空间的个股投资机会,相关公司包括安诺其、海达股份、金发科技、赛轮金宇等。
保险:个税递延出台,有利于健康险保费增加
国务院总理李克强5月6日主持召开国务院常务会议。会议指出,发展商业健康保险,与基本医保衔接互补,可以减轻群众医疗负担、提高医疗保障水平。有利于促进现代服务业发展和扩内需、调结构。会议决定,借鉴国际经验,开展个人所得税优惠政策试点,鼓励购买适合大众的综合性商业健康保险。对个人购买这类保险的支出,允许在当年按平均2400元的限额予以税前扣除。用政府与市场的合力更好托举民生。此次政策落地,将助推保险公司健康险业务快速发展。在上市公司中,新华保险和中国人寿健康险保费占比较高,中国太保旗下则有专门的健康险公司,均将受益。保险行业2015年将陆续有利好政策落地,维持行业“强于大市“评级。
【公司评级】
强烈推荐安徽水利
非公开发行成功过会,预计7月前后完成再融资工作。水电业务持续加码,疏浚业务积极布局。政策叠加多利共振,看好公司发展前景。公司工程业务有望保持较快增长,地产业务和水电业务有望爆发,预计2015-2017年公司EPS0.54元、0.98元和1.21元,对应2015年5月6日收盘价的PE分别为28.03倍、15.42倍和12.48倍。看好公司未来的发展空间,维持“强烈推荐”评级,目标价21.6元。