【晨报精选】
低碳时代,清洁能源减排价值凸显
9月25日,习主席和奥巴马总统共同发表《中美元首气候变化联合声明》,提出2030年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降60-65%的目标,以及实施绿色电力调度,2017年启动全国碳排放交易体系等。我们认为,减排目标量化意味着将实施碳排放总量控制,加之绿色调度,自上而下要求能源应用结构调整;碳交易市场建立,包括未来碳排放配额的有偿发放将凸显清洁能源的减排价值。
总量控制下,清洁能源替代化石能源的发展目标可能会上调,推动清洁能源扩容提速;减排压力较大的省份,输入的水电存溢价空间。环境成本上升不可逆,清洁能源点越发稀缺,综合比较水电竞争力最强,存量项目相对价值提升。推荐国投电力、黔源电力,其他受益标的包括长江电力、川投能源、桂冠电力等。
【行业分析】
批发零售:跨境电商风起云涌,赢供应链者为王
2015年为跨境电商发展元年,政策持续放开叠加互联网+在全国推进,跨境电商特别是进口跨境电商呈爆发式增长态势。我们认为,在进口跨境电商层面,对外掌控海外供应链资源、对内奠定仓储、通关、物流基础的企业将在长期竞争中胜出。短期而言,2015年双十一期间跨境电商有望成为超预期亮点,主题性投资机会凸显,建议增持:步步高、海宁皮城、苏宁云商、重庆百货、南京新百,受益标的:跨境通、小商品城、东方创业。
【公司评级】
建议增持伟星新材
公司前三季度实现营收18.31亿元,同增11.85%,实现归母净利3.30亿元,同增17.47%,EPS 0.57元,符合市场预期,同时预告2015年全年归母净利润变动幅度0%~30%,符合预期。工程类业务回暖,带动收入增速回升。经营继续稳健,抗风险能力凸显。公司有望受益于地下综合管廊建设及“五水共治”,工程业务放量有望支撑业绩持续增长。小幅下调2015-16年EPS至0.78、0.96元(下调-0.07、-0.07元),维持“增持”评级与22.59元目标价。
建议增持皖新传媒
公司作为国内最大的国有文化传播集团之一,公司凭借在手学校资源及新华书店的线下渠道资源优势,从传统的教育产品供应商向综合教育与生活服务商转型,享受业绩与估值双重提升的空间。预计2015-2017年EPS为1.06/1.41/1.66元,给予公司目标价45.81元,首次给予“增持”评级。
建议增持哈尔斯
Q3单季实现收入1.9亿元(+1.7%),归属于股东净利润1358万元(-13.2%),其中杭州子公司亏损600余万元,扣除该影响业绩增长20%以上。自有品牌布局完善,迪斯尼系列即将放量,预计2015年将贡献2500万收入。公司立足主业保温杯积极开拓更多品牌、更多类型的杯子,同时进军小家电领域开拓新的增长点,布局清晰,成效将逐渐显现。下调EPS至0.28/0.36/0.43元,原因为公司在自有品牌推广、杭州子公司发热材料及小厨电的投入较大,但这两部分将成为公司未来2-3年新的成长动力。上调目标价至22.3元,对应40亿市值,维持“增持”评级。