【行业分析】
航空:旺季前超额收益仍是大概率事件
航空业作为少数中报确定高增长的行业,其旺季前的超额收益仍是大概率事件。近期高频需求数据略低于预期,我们判断对全年盈利预测影响不大,但是会加深市场对于航空需求不可预测性的认识,并影响旺季上行空间。结合近期估值变化,我们的推荐次序从6月初的南航、国航和东航,修改为当下的南航、海航和东航,并维持这三家公司的 “增持”评级。
互联网金融:龙头有望引领板块反弹
过去一段时间,互联网金融企业共同经历了A股市场“去泡沫化”的洗礼,但作为传统经济互联网化转型的重要手段之一,互联网金融并不一定存在“泡沫”,未来真正的互联网金融成长股价值将实现回归。互联网金融趋势长期向好,我们判断,东方财富作为互联网金融龙头公司,超出市场预期的中报业绩,或有望引领互联网金融板块反弹。维持互联网金融行业增持评级,推荐东方财富、金证股份、中科金财、同花顺、博彦科技等。
【公司评级】
首次建议增持燕塘乳业
公司发力高毛利产品及原奶成本下行,公司整体毛利率提升可期。公司正积极扩张产能和完善低温渠道,主业有望平稳增长。农垦改革加速,公司作为广东农垦下属唯一上市平台,存在资产整合想象空间。预测2015、16年EPS为0.58、0.68元,给予目标价30.46元(对应2015年4.6倍PS)。首次覆盖给予“增持”评级。