招商证券：创业板有望向2500-2700上轨突破

　　【今日头条】

　　1、中英签订首个网络安全协定

　　【新华网】当地时间21日，英国首相卡梅伦在同中国国家主席习近平会晤后表示，英中两国已经就打击网络犯罪问题签署了一项“高级别安全对话”协议。卡梅伦称，这项网络协议将是中国和英国迈向未来更广泛的安全合作的第一步，是英国和中国首次在网络安全领域许诺共同合作。

　　随着互联网的迅速发展，相伴产生的新安全问题也层出不穷，基础网络和新型网络产品带来的漏洞风险日益上升。对应到计算机行业，国产基础软硬件和安全防护产品受益于政策支持不仅在增量市场竞争中优势巨大，存量市场替代蕴含了广阔的市场空间。相关上市公司可适当关注蓝盾股份（300297）、拓尔思（300229）、启明星辰（002439）等。

　　2、中英联合声明：支持人民币加入SDR研究沪伦通

　　【新华网】中英两国周四（10月22日）发布联合声明称，英国支持人民币在满足未来评估条件的情况下，加入国际货币基金组织的SDR篮子；中国和英国支持研究沪伦通可行性；中英呼吁启动中国与欧盟自贸协定的可行性研究；中英将建立高级别安全对话。

　　【晨报精选】

　　智能制造：十年主题，大势所趋

　　人口老龄化、人力成本上升，企业生产效率提升是智能制造的内在推动力，提升制造业自动化信息化水平，是国家发展制造业的重要方向，并从各个角度予以政策上大力支持；同时叠加进口替代的大方向，智能制造领域将为成为未来最具成长性的细分领域之一。

　　我们看好拥有技术优势的自动化产品及装备制造商以及自动化生产线集成经验丰富的系统集成商。推荐智能制造的“九朵金花”——埃斯顿、机器人、汇川技术、东土科技、海得控制、鼎捷软件、黄河旋风、康力电梯、大族激光。对于这些公司，“风”来了则是炒作龙头；长线持有亦是不错选择，但需要避免在估值过高的点位介入

　　【投资策略】

　　创业板有望向2500-2700上轨突破

　　创业板高开高走，虽然盘中阶段一度跳水，但始终没有去回补早盘的向上跳空缺口，收盘光头长阳重新站上5日线，用一天就修复了反弹形态，强势特征明显，大量资金在午后指数确认重回5日线后明显回流，量价齐升。主板的热点也是围绕“健康中国”展开的大消费主题，另有受国航和南航合并传闻刺激的民航机场板块大涨7%，引发市场对央企整合预期再次升温，航天军工板块亦大涨。

　　从技术上看，创业板长阴后立即以长阳反包，强势收复5日线，并且量价配合理想，后市大概率向2500-2700区间的上轨突破，但也要预防无法创新高构筑双头的风险。而主板昨日尾盘即受到权重板块护盘，管理层“维稳”之心市场心领神会。

　　我们预计一旦创业板创出反弹新高，后市仍然是权重搭台，成长股唱戏，成长股代表新经济，代表中国经济转型的希望，这也符合管理层提出的“大众创业、万众创新”之风气。我们建议配置的重点依然是大健康（智能医疗、精准医疗、生物基因）、大消费（在线教育、养老、传媒娱乐、电商），此外四季度催化剂比较多还有智能电网、央企国企改革等主题。

　　【资产证券化】

　　航空公司BSP票款债权资产证券化

　　近期有多款BSP票款债权资产支持专项计划取得基金业协会备案确认函，作为航空公司发起成立的资产证券化产品，由于其并不为大众所熟知的基础资产类型而受到市场的关注。

　　国内航空公司客票销售主要有BSP客票和航空公司本票两种形式。BSP电子客票是国际航空运输协会（IATA）根据协会会员航空公司的要求，为适应国际航空运输的迅速发展，扩大销售网络和规范销售代理人的行为而建立的一种供销售代理人使用中性客票销售和结算的系统，目前BSP客票全部采用电子客票形式。

　　BSP电子客票通过中航信订票系统进行销售，由代理人与航空公司通过国际航协结算。

　　BSP票款债权资产证券化的基础资产是原始权益人根据基础协议享有的、就BSP代理人在专项计划存续期间的特定报告期内的票号前三位为特定数字的所有客票要求BSP代理人和国际航协支付相应销售净收益的权利及其附属担保权益。

　　BSP票款债权资产证券化基于航空公司未来的经营收入，具有业务模式稳定、现金流归集高效安全、原始权益人具有规模效应等特点，通过超额本息覆盖、证券分层、差额支付承诺和外部担保等增信措施，使得资产支持证券具有较高的投资价值。而BSP票款债权资产证券化的投资风险则可能主要来源于航空业景气度下行以及相关竞争性行业发展而导致的行业或者个别航空公司经营情况的恶化。