国泰君安：四季度推荐上海迪士尼主题

　　【晨报精选】

　　新能源汽车四两拨千斤

　　“十三五”规划的研究制定备受关注，预计“十三五”驱动新能源汽车弯道超车。预计新能源汽车主题的催化剂持续性更强。我们建议投资者利用阶段性利好如《加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》以及即将公布的强劲的9月产销量数据等释放后股价回调的机会继续坚定配置新能源汽车主题。

　　建议沿四条主线配置。1）行业和政策空间弹性最大的充电桩，推荐：特锐德/奥特迅/易事特；2）动力电池及材料行业景气度持续上升，推荐：国轩高科/天齐锂业；3）动力总成系统推荐：方正电机；电机电控：大洋电机；4）整车推荐：比亚迪。

　　【投资策略】

　　四季度推荐上海迪士尼主题

　　根据华特迪士尼公司的披露信息，上海迪士尼乐园预计于2016年上半年正式开园。我们认为上海迪士尼主题将是四季度最具爆发性的主题之一，也将为2016年“中美旅游年”活动奠定一个良好的资本市场氛围。三主线掘金2015上海迪士尼主题机会，首推界龙实业、中路股份和锦江系公司。

　　主线一：存在股权关联关系的公司。存在股权关联关系的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海陆家嘴集团、上海锦江国际集团、上海文广集团以及上海百联集团旗下所属的上市公司。

　　主线二：直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、建筑建材、交通运输等行业公司，受益消费拉动的旅游、商贸零售等行业公司。

　　主线三：与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司，这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。从香港迪士尼的经验来看，开园前迪士尼个股出现普涨行情，表现突出行业包括商贸零售、纺织服装（战略合作）、交运、旅游等。

　　上海迪士尼受益股票组合：界龙实业（600836）、中路股份（600818）、锦江股份（600754）、锦江投资（600650）、豫园商城（600655）、老凤祥（600612）、百联股份（600827）、陆家嘴（600663）、美盛文化（002699）和上海机场（600009）等。

　　【公司评级】

　　建议增持北部湾旅

　　公司以海洋运输业为核心，致力打造中国海洋旅游龙头企业。北涠航线客流持续高增长，是业绩主要推动力。募集资金助力原有航线运力升级，并积极开辟新航线，逐步开拓外延增长点。深耕上游海岛资源，配合旅行社拓宽渠道端，布局旅游服务产业链。集团优质资产整合预期升温，有望掘金邮轮蓝海市场。上调公司2015-17年EPS为0.35/0.43/0.50元（+0.04/0.06/0.08元），给予2015年70xPE，对应目标价30.1元，维持“增持”评级。