国泰君安：建议增持中科金财、漫步者

　　【公司评级】

　　建议增持中科金财

　　公司参股的大连金融资产交易所已于9月20日正式揭牌上线，万亿蓝海正式起航。公司传统业务有望保持稳健增长，我们认为公司传统业务未来3年保持20%以上的复合增长率是大概率事件。不考虑公司互联网金融业务业绩贡献，预计公司2015-2017年EPS为0.6/0.91/1.29元，增速为161%、42%、41%。考虑到大金所正式上线并产生业绩后，公司资产证券化业务落地进度和利润体量将逐渐确认，市场有望重新认识公司的潜在成长能力和巨大成长空间，维持公司目标价78元，维持“增持”评级。

　　建议增持招商地产

　　我们看好蛇口控股换股上市后与原招商地产业务的协同发展，受益于自贸区政策，蛇口控股上市后将迎来加速发展的过程，故拥有一定的溢价。大招商、大协同、大发展，预计合并后将带来较大的协同效应。维持之前招商地产2015/16/17预测EPS分别为1.90、2.20、2.53元。此次资产注入后预计RNAV为2196亿，按照40%的折价，对应价格28.48元，折10.03%。

　　建议增持漫步者

　　公司21日晚公告拟以1700万元参股南京乐韵瑞，是前期我们反复强调的“硬件-平台-内容”全产业链布局的外延式“平台”环节布局的落地，验证我们判断的同时也是公司一步步践行前瞻战略的有力证明，未来乐韵瑞将为音箱等终端打造一个连接互联网音频内容业者和用户的互联网音频平台。维持15/16年EPS为0.40/0.55元的预测，“增持”评级，目标价40.3元。