【行业分析】
有色:稀土减产范围扩大,涨价预期升温
南方稀土、广晟有色和五矿稀土控量保价,造成矿石产量参考生产指令收缩1344吨,幅度2.6%,分离产量收缩4010吨,幅度8%。我们认为限产有望成为行业行为的猜测已被迅速兑现。中游囤货惜售带来短期价格上涨,长期价格关注去库存进度。行业减产利好供需格局,提振稀土行业乐观情绪。
投资建议:减产提振稀土行业乐观预期,受益标的:五矿稀土、北方稀土、厦门钨业;稀土价格回升和国家加强稀土资源控制推升基础资产价值,受益标的:包钢股份。
化工:复合肥布局当下,收获成长
短期来看当前春耕备肥临近,行业面临价值重估,复合肥企业具备较佳的投资价值;更长期来看,农业人口的减少和土地流转的加速带来农资市场的大变革,具备渠道优势和顺利转型农业服务的复合肥企业将显著受益,有望诞生大市值企业。首次覆盖给予复合肥行业“增持”评级。推荐标的史丹利,相关受益标的主要有金正大、新洋丰、新都化工、芭田股份等。
【公司评级】
建议增持嘉化能源
公司能源业务伴随周边化工园区呈现稳步增长态势,化工品则在能源业务循环经济的配套优势下竞争力突出、未来产能不断扩展,2015年新收购码头具备稀缺性和成长性,太阳能光伏及其相关领域等新型能源业务将成为未来亮点。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.49、0.60和0.72元,结合相对和绝对估值法给予公司15元目标价,对应2015-2017年PE分别为30X、25X、21X,首次给予“增持”评级。
建议增持引力传媒
公司此次收购中视星驰20%股权有助于借助其节目制作技术和创意能力提升公司内容制作质量,助力公司由传统媒介代理转向内容制作运营和内容营销协同发展战略快速实施。维持2015~2017年EPS1.26/2.34/2.71元,给予“增持”评级。