【行业分析】
短期看好抗通胀的零售标的物,超市和黄金珠宝
展望未来电商格局,阿里、京东以及亚马逊将三足鼎立,各具特色。而中小电商以及特色能力不强的电商,未来可能竞争压力加剧,从而逐渐退出竞争市场。未来零售线下实体,尤其是购物中心以及廉价商品连锁、奥特莱斯等业态仍然有生存发展空间。短期看好抗通胀的零售标的物,超市和黄金珠宝。推荐:天虹商场、永辉超市、中兴商业、友好集团、百联股份和苏宁云商。
【公司评级】
建议买入探路者
1-9月收入降12%、净利降32%,EPS0.20元。Q3收入下滑明显因易游天下业务转型、缩减低毛利业务;旅行板块结构调整促毛利率升、子公司并表致费用率升、存货增;户外用品收入降5%,净利1.3亿;去库存持续推进+终端费用增加;旅行收入降20%,净利-0.25亿,仍处业务转型和开拓期;体育产业仍存并购预期,冰雪产业再现政策利好。户外+旅行+体育生态圈战略持续推进,短期业绩承压,看好体育政策催化不断出现,预计16-18年EPS0.36/0.44/0.56元。买入评级。