【宏观视角】
美联储年内加息预期推升
上周美国宏观数据大多好于预期:7月耐用品订单环比增速(4.4%)创九个月最高,企业资本支出有所改善;尽管7月成屋销售略低预期,但新屋销售量环比大增12.4%,创2007年以来新高;Q2实际GDP增速虽然下修,但居民消费增长显著(2.94%),加之未来企业补库存的可能,Q3经济增速料将提速。
美联储主席耶伦和数位委员偏鹰派的讲话推升年内加息预期,上周美元指数上涨1.0%,国际金价下跌1.4%。标普500指数微跌0.7%,而德国DAX指数上涨0.4%。欧美日长端国债收益率均较7月初回升,近两周发达国家长端收益率持续上行。美债2年期和10年期收益率分别上升8bp和4bp至0.84%和1.62%。OPEC秘书长称产油国意见渐趋一致,各成员国态度积极,伊朗也最终确认出席9月26-28日的OPEC会议,不过,EIA原油库存远超预期导致本周美油价格下跌约4.7%。
【公司评级】
建议买入松芝股份
公司公布半年报,上半年公司实现营收15亿元,同比增长14.4%,实现归属上市公司股东净利润1.13亿元,同比下滑16%,毛利率25.2%,同比下滑3.3个百分点,净利率8.5%,同比下滑3.1个百分点,EPS0.27元。公司基本面扎实,拟定增引入下游客户等战投,拓展主业(4.15亿元)及补充流动资金(11.65亿元),业绩估值有望双提升。预计公司2016-2018年EPS分别为0.90元、1.16元和1.51元。维持买入评级,6个月目标价25元,对应2017年21倍PE。