【行业分析】
用棉企业将受益于棉价短期上涨
1)近期棉花期货价格走势强劲,拉动现货价格上涨。2)政策、供需影响棉价波动,近年国家对棉花采取了比较多的管制政策,对于棉花价格的影响较大,比较重要的包括临时收储、目标价格补贴、国储棉轮出、进口棉配额等。从基本面来看,市场供需变化仍是影响棉价直接因素,考虑国储棉市场仍供过于求。3)未来棉价走势判断:短期看涨,长期空间有限。我们预计2016年全年棉价将在1.2-1.4万元/吨区间波动,向上向下大幅波动的概率并不大。4)用棉企业将受益于棉价短期上涨,重点推荐华孚色纺、百隆东方。
【公司评级】
建议买入捷顺科技
1)大行业小公司,主业有巨大成长空间。传统停车场出入口设备与智慧停车场改造市场合计超500亿元,200亿元改造市场刚启动,设备市场格局分散,单个企业份额小于10%。公司是行业龙头,且是A股唯一标的。2)停车市场痛点明显,智慧停车大势所趋。3)公司卡位优势明显,智慧停车系统市占率第一,拥有众多大型房企客户,计划未来三年在一线及中心城市推广中高端停车场2万个;定增9.4亿元用于智慧停车及智慧社区运营服务平台项目,已拿到证监会核准批文。预计智能设备16-18年净利2.01、2.71、3.52亿元,摊薄后EPS 0.30、0.41、0.53元,给予50倍PE对应市值100亿元;智慧停车按6000家测算,给予40亿估值,合计140亿元,对应增发完成后20.95元/股。“买入”评级。