【公司评级】
建议买入中航光电
1)公司起步于四线小厂自主创业,十年增长十倍成长为国内非消费电子连接器龙头,下游应用领域涵盖国防军工、通信、新能源汽车、轨道交通等。2)连接器行业空间大,中国市场快速增长。3)公司军品连接器优势明显,受益国防军工全方位发展。4)务实进取,民品市场多点开花,公司积极开拓通信、轨道交通、消费电子、医疗齿科、液冷系统等领域。我们预计公司2016-2018年净利润分别为7.96/10.54/13.42亿元,复合增长率为33.1%,对应EPS为1.32/1.75/2.23元,对应PE为32/24/19倍,首次给予“买入”评级,目标价50元。