【宏观视角】
房地产调控政策效果有待观察
国庆节期间一二线城市密集出台房地产调控政策。受此影响,房地产销售增速有所放缓,尤其是二线城市同比出现负增长。房地产调控加码将对短期需求形成冲击。然而调控政策主要集中在一二线城市,三线城市销售面积依然保持20%以上增速。总体宽松的货币环境依然会对房地产需求形成支撑,调控政策对房地产市场的冲击力度有待继续观察。长期来看,限购限贷是抑制需求之举,如果不从土地制度方面解决供给端根本问题,房价依然难以抑制。
【行业分析】
居民总体消费需求受多方面抑制
国庆周销售数据平稳,表明目前居民消费欲望仍然没有得到有效释放,总体消费需求受到多方面抑制,宏观上地产价格涨幅过快抑制中低收入阶层消费,微观上11月11日的电商促销大战,也会短期抑制居民消费总体需求。大环境并没有对终端消费有特别强刺激,短期仍然是波澜不惊的状态。化妆品税率下降有利于消费者购物需求,但最终是否止住国内化妆品目前下滑趋势,仍需观察。下周推荐:永辉超市、天虹商场、中兴商业、友好集团、友阿股份。
【公司评级】
建议买入梦洁股份
公司拟现金1.60亿收购福建大方睡眠51%股权,大方睡眠主营记忆绵产品研发销售,研发实力突出,收入主要为国外代工。双方可在功能性产品上展开合作,大方睡眠具备技术优势、梦洁具备品牌运营及营销优势;大方睡眠原股东承诺16、17年扣非净利增速不低于30%,将增厚公司业绩。看好公司深入布局功能性产品、优化产品体验与提高客户粘性,后期仍存并购预期。假设大方睡眠于11月并表,提升16-18年EPS为0.25/0.33/0.39元。买入评级。