【宏观视角】
房价涨幅再度明显扩大
8月70城市房价数据显著改善,全国房价出现全面大幅上涨态势。房地产需求保持相对较高增速是房价强劲的基础。虽然房价上涨可能引发调控措施加强,但在目前经济环境下,总量型调控措施出台可能性有限,调控可能更多的针对特定城市出台区域性政策。因而,宽松货币环境下需求快速跌落可能性有限,房地产投资将继续获得支撑。同时,随着政策向稳增长回摆,实体经济投资意愿回升反而可能对房地产投资带来提振作用。未来几个月房地产投资放缓压力有限。
【行业分析】
长假出游火热,旅游业升温
8月底之前,旅游板块相对大盘表现不佳。一是由于旅游板块经历了14、15两个大年,今年略做修整,二是今年旅游类公司在估值相对较高的背景下,业绩也缺乏大的亮点。但我们坚持认为,由于行业增长具有较强的确定性,前景光明---作为“消费升级”和“新经济”的重要支柱产业,“贵中淘金”是投资者不得不面对的。9月起,板块表现开始走强,我们看好16年四季度的行情,因为随着板块内公司业绩踏实、估值逐渐切换到17年就显得更加合理,且国庆长假预计出游数据保持靓丽,给予行业“买入”评级,建议开始积极布局。