【行业分析】
钢铁行业景气度有所回升但不稳固
钢铁行业上半年盈利继续改善,但股价表现平淡。2016年Q1、Q2,34家上市钢企分别亏损40亿元和盈利82亿元;钢价则分别上涨25.7%和下跌2%,粗钢表观消费量连续三个季度负增长后,2016年2季度环比上升9.98%。钢铁板块相对于沪深300在最近三个季度超额收益分别为负4.8%和5.3%,正0.2%;二季度仅小幅跑赢大盘。沿海钢厂盈利能力强于内陆钢厂。行业景气度并不稳固,需高度关注“运动式“政策的常态化。重点关注股票:宝信软件、鄂尔多斯、鲁银投资、大冶特钢、方大特钢。
【公司评级】
建议买入首航节能
《关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知》核定标杆上网电价为1.15元,相比之前传言的1.1元/kWh略高,我们认为,该电价水平既有利于光热发电产业的适当规模发展,也有利于防止相关产业依赖高额补贴盲目扩张,对技术能力强的企业有着十分积极的意义。首航技术优势突出,能够获得20%市场份额。我们预计公司在第一批示范项目中将获得300MW的EPC合同。公司的光热业务将会成为离弦之箭,一发不可收拾。我们维持公司目标价11.21元,给予公司买入评级。
建议买入南极电商
1)16H1收入增39%,净利增156%,业绩靓丽;2)上半年品类扩充,授权供应商、经销商数量增加,品牌服务费和标牌使用费大涨98%、80%;关闭线下渠道致自营货品收入降72%。3)收入结构调整促毛利率增21PCT,传统渠道费用减少致期间费用率降10PCT。4)转型电商服务型企业,拟收购时间互联涉足内容营销,业务矩阵协同效应强,未来品类及品牌扩张将带动业绩继续高成长。不考虑收购时间互联,预测16-18年EPS为0.22/0.36/0.57元。买入评级。