平安证券：看好银行板块绝对收益表现

　　【行业分析】

　　看好银行板块绝对收益表现

　　从行业半年报情况来看，行业息差与资产质量整体呈现改善趋势，带动了利润增速在1季度基础上继续回升。从个体来看，负债端结构稳健受监管调整压力小的大行与招行表现最为亮眼，印证了我们此前的判断。目前行业PB对应17年1倍，我们认为基本面传递出的积极信号将为板块估值的进一步抬升提供支撑，继续看好板块绝对收益表现。从个股上，我们继续推荐中报业绩改善最为明显的四大行和招行，关注股份制银行中资负结构调整较为充分，资产质量压力较小的兴业。

　　看好证券板块未来走势

　　随着大盘指数的突破，市场风险偏好有所改善，对于指数和成交量的预期将会持续向好，8月以来的市场数据也证实了这一点。与此同时，成长板块中其他金融股前期涨幅相对较高，券商股仍然处在价值洼地，估值相对较低；并且交易量和两融余额的持续增长以及七八月以来股债融资规模增加将会使得经纪、投行等业务收入提升，给券商业绩带来支撑，市场向好也会使得券商自营业务收益。因此我们看好证券板块未来的走势，维持“强于大市”的评级。

　　 【公司评级】

　　“推荐”酒钢宏兴

　　随着环保限产等因素影响，行业供需仍将保持相对紧平衡状态，钢材价格有望保持当前较高水平，公司利润空间有望进一步扩大；公司榆钢基地9月复产，按照目前行业平均80%产能利用率水平和兰州螺纹钢(20mm HRB400)8月平均价格4200元计算，可以给公司下半年带来近6.8亿元毛利（按公司上半年棒材毛利率23.32%计），有效抵减榆钢基地目前亏损状态。同时，公司开展的各项降本增效措施力度大，公司利润情况也有望得到进一步改善。预计公司2017-2019年归母净利润分别为9.3亿、12.7亿和15.1亿元，EPS分别为0.15元、0.20元和0.24元，首次覆盖给予公司“推荐”评级。

    “强烈推荐”伊利股份

    行业增速上行+价格战趋缓+竞争格局变迁，公司处于发展过程中的黄金时点，短有业绩高增长，长看格局改善。维持公司17-19年EPS分别为1.01、1.25、1.50元的预测，对应PE分别为22.4、18.1、15.0，维持“强烈推荐”评级。