平安证券：A股纳入MSCI 证券股迎来新契机

　　【行业分析】

　　A股纳入MSCI 证券股迎来新契机

　　北京时间6月21日凌晨，明晟公司通过官网宣布将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。

　　短期来看，A股纳入MSCI指数虽然流入的资金有限，但将带来市场情绪的提振以及国际关注。从长期看，预计未来将初步带来大约百亿美元资金流入；而如果全部纳入，预计资金的流入规模至少达到上千亿美元，同时也会加速A股的市场化、规范化和国际化改革进程。

　　从目前券商情况来看，由于严监管和市场震荡探底，券商业绩处于低点，在监管态势和行情持续的情况下，行业难有趋势性机会，但短期的政策驱动及事件性利好或产生阶段性行情。A股纳入MSCI将对于权重较大的金融板块构成利好，同时从今年行情来看券商板块处在价值洼地，配置具有较高的安全边际；且从长周期来看，未来将会持续获得关注和资金流入，且行业还处在上升的发展阶段，维持“强于大市”评级，建议关注纳入MSCI指数的且业绩较好、股息率较高的券商如：广发证券、海通证券、华泰证券以及国企改革角度概念的国元证券、兴业证券。

　　消费电子器件升级 LED景气度回升

　　2017年电子行业整体结构性景气依旧，在全球电子终端消费市场在总量需求下滑无法避免的情况下，聚焦市场新技术应用将是电子行业的未来主要发展方向。苹果十周年，消费性电子起舞：显示领域，我们推荐AMOLED驱动芯片领先企业中颖电子，IGZO受益标的华东科技；无线充电领域，国内上市公司信维通信在无线充电领域已经布局多年，硕贝德从2009年开始涉足无线充电技术，是国内最早加入WPC的成员之一；3D曲面玻璃，我们推荐苹果供应链厂商，国产3D曲面玻璃龙头企业蓝思科技。Molding Choke方面：麦捷科技于2016年末定增2.88亿元用于一体成型电感项目，项目建成后年产一体电感22.8亿只。LED领域：鸿利智汇逐步落实推进“LED+车联网”双主业战略，公司在LED汽车照明的布局，有利于实现客户与产品的协同效应，增厚公司的业绩。

　　产业升级等因素驱动 中国制造优势公司崛起

　　行业景气度趋于好转，智能装备等新兴产业的发展空间较大,维持行业“强于大市”评级。从行业角度来看，3C自动化装备、天然气装备、轨交设备及工程机械行业龙头公司的发展前景向好,关注相关行业的优势龙头公司。从行业成长性与估值的角度选择个股，建议关注昊志机电、快克股份、精测电子、先导智能、杰瑞股份、日发精机、诺力股份、恒立液压等公司。

　　【公司评级】

　　强烈推荐欧派家居

　　截至2016年底，公司已经发展经销商3331家，专卖店4710家，大幅领先同行业公司；毛利率和净利率分别达到36.55%和13.22%，已居于行业中上游水平，并呈稳步上升态势；募投项目完成后橱柜产能达到80万套/年，衣柜产能达到108万套/年，木门产能达到75万樘/年，公司产能瓶颈将被完全打破；同时公司持续推进“大家居”战略，推广橱柜子品牌欧铂丽，未来发展空间巨大。预计公司2017-2019年EPS分别为3.05元、4.05元和5.16元，对应PE分别为36.46、27.43和21.52倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。