光大证券：金属机壳市场仍大有可为

　　【行业分析】

　　金属机壳市场仍大有可为

　　金属机壳市场持续快速成长，手机壳厂商继续享受金属化渗透带来的业绩释放。高端金属外壳渐受玻璃挤占，但带来规模更大的金属中框市场；金属外壳渗透率提升驱动中低端金属外壳市场规模继续扩张。全面屏、AMOLED催化3D玻璃渗透加速，金属机壳厂商配套出货“3D玻璃+金属中框”，迎收获期享ASP提升。首次给予资讯科技器材手机外壳子行业“买入”评级。重点推荐CNC产能充沛、3D玻璃扩产迅速的比亚迪电子，声学、天线、结构件一体化优势明显的瑞声科技，并建议重点关注具独特CNC+NMT工艺的通达集团。

　　游戏版块估值合理 棋牌游戏继续高增长

　　市场表现：7月游戏板块回调5.94%，估值合理。行业景气：新游戏活跃，但腾讯垄断加剧，棋牌游戏继续高增长。6月国内IOS手游收入榜TOP8均为腾讯网易出品。投资建议：2017年6月移动游戏活跃率同比整体下滑、用户留存率与粘性指标中，棋牌游戏继续领涨。部分新游戏较为活跃，拉动相关公司收入飙升；但无论下载还是收入格局中，腾讯的垄断势头加剧。维持中期策略中提出的“手游产品加速迭代新游戏受益，但新游戏的运营周期也面临考验”的判断，棋牌游戏优质公司具成长性。建议关注：昆仑万维、吉比特。

　　【公司评级】

　　建议买入中华企业

　　2017年中报业绩预告归母净利润3.8亿元扭亏并大幅增长，上半年EPS约0.2元；重大资产重组调整方案，稳步推进；重组成功后公司将成为上海地产全产业链集团中核心开发平台，承上启下，地位提升；华润与平安战投加盟，提升管理能力和经营效率，拓展融资；预测公司2017-2019年EPS为0.50元/0.71元/0.89元，给予17年PE 18倍，调整12个月目标价9元，买入评级。

　　建议增持通化东宝

　　维持预测未来3年公司二代胰岛素收入有望保持 22%左右的复合增速，按照基因工程生物药的产业规律，预测公司未来 3 年净利润复合增长35%左右。维持预计2017~2019年公司净利润将同比增长35%/33%/38%，EPS 0.61/0.81/1.12元，长线角度，维持增持评级。