【今日头条】
地方年中会议密集国企改革迎东风
【贝格】备受瞩目的国企改革再现新动向。国家发改委日前表示,今年企业改革取得积极进展,国有企业改革系列配套文件基本形成。中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示,国企改革是经济体制改革的中心环节,一些文件虽未公布但已形成,国企改革正进一步推进,尤其是地方国企改革的动作较大,近期各省国资系统密集召开的年中会议对于下半年国企改革如重组、混合所有制等问题进行了部署。随着顶层设计方案的最终推出,改革进入纵深推进阶段,央企和地方国企的改革将进一步推进。
发改委:上半年交通基建投资约一万亿
【贝格】发改委3日发文指出,在经济下行压力较大的情况下,今年上半年,交通基础设施建设投资总体实现较快增长,铁路、公路、水路、民航分别完成投资2651亿元、6469亿元、647亿元、320亿元,合计约1万亿元,同比增长10.8%,实现了去年高位运行基础上的平稳增长,其中铁路和公路投资增速均超过10%,民航投资增速达到28%。下一步,将加快编制“一带一路”综合交通布局规划,推动京津冀协同发展交通一体化规划尽早出台,抓好长江经济带综合立体交通走廊规划实施,加快建设交通重大标志性工程,增强对区域协调发展战略的支撑力。
【行业分析】
食品饮料:积极配置优秀龙头
随着高端白酒挺价思路日益明确,非高端白酒消费升级空间上升出现拐点向上,部分迭加自身经营周期向上公司的机会更明显;非酒类食品市场需求增速趋缓利于龙头企业份额提升,如伊利、海天正加速拉大与竞品份额差距,且企业间综合实力差异明显,故份额差距继续加速拉大是高概率事件。市场风格切换已成现实,随着中期牛市预期渐行渐远,相信资金对优质且仍能稳步成长类个股需求很可能显著上升。尤其是猪价正如我们预期正加速上升,综合考虑油价基数效应,通胀预期可能升温。建议积极配置优秀食品龙头。
传媒 :调整后等待反弹
在经历了7月9日至7月24日的反弹之后,传媒板块于上周迎来了首次调整,中信传媒指数下跌12%。高估值背景下,预计个股价值探寻之路仍将继续。本周我们判断在持续两周的大幅调整后,会出现反弹,关注北京文化(电影发行投资能力强,下一个光线、华谊兄弟)、禾欣股份(IP运营能力强,储备多)、完美环球(极强的综艺运作能力);另外,关注估值水平相对较便宜的跨界转型标的鹿港科技、骅威股份等;最后,建议投资者关注下周即将要播出的综艺节目《挑战者联盟》(华策影视制作)、即将上映的电影《桂宝之爆笑宇宙》(北京文化参与发行)、《破风》(华策影视参与制作发行)、《刺客聂隐娘》、《新步步惊心》(光线、鹿港投资)。
【公司评级】
强烈推荐豪迈科技
转型至今,公司迅速成长,已经形成了以子午线轮胎活络模具生产为主,以电火花加工工艺为核心技术的轮胎模具生产流程,是全球产能最大的轮胎模具制造商。轮胎模具行业趋势性变动带来新的市场空间:上游原材料价格仍处于下行通道中,下游汽车与轮胎需求增速放缓,但预计轮胎模具行业在花纹加速更新情况下仍可达到6%的年均增速。考虑到公司的行业龙头地位,以及未来业务外延的空间较大,与可比公司对比后给予2015年42倍PE,对应目标价为37.38元,首次给予“强烈推荐”评级。
强烈推荐盛屯矿业
上海振宇将在公司金属产业链金融服务的整体战略指导下,全力推进金属产业链整合,在三年内完成铅锌精矿国内销售网络以及仓储体系的搭建。我们认为公司铅锌精矿流通渠道的搭建,将更好对接下游冶炼企业需求,完善上游精矿贸易产业链布局,有力推进供应链服务线下物流平台建设。公司意在通过多向整合搭建起全球范围的物流信息网络,提供供应链金融服务和实施套利策略。预计公司2015-2016年EPS分别为0.22元和0.37元/股,对应动态PE分别为37.4倍和21.8倍,维持“强烈推荐”评级。
首次推荐浙江鼎力
2015年上半年公司实现销售收入22540.57万元,同比上升30.67%。公司国内市场收入大幅增长,预计未来行业仍将保持快速增长。年产6000台大中型高空作业平台项目顺利试生产,公司产能扩张,突破产销瓶颈。接连签订重大海外销售合同,海外市场拓展再次迈出重要一步。顺应行业特点,自设融资租赁子公司,预计将来会就公司高空作业平台产品与公司展开融资租赁合作,进一步完善公司产品的销售渠道。预计公司2015-2017年每股收益分别为2.06、2.95、4.23元,对应8月4日价格PE分别为60.4、42.1、29.4。首次给予“推荐”评级。
强烈推荐五粮液
根据我们与全国多地经销商沟通的情况,8月4日各地五粮液一批价普遍回升至600元/瓶或以上。考虑到公司提价信息已经提前通知经销商,我们估计公司提价后659元的货可能4Q14才出现在市场。价格将持续回升,渠道体系恢复良性循环,五粮液产业链复苏至少可持续2-3年。预计15-16年EPS分别为1.66、1.92元,其中2H15收入、利润增速环比1H15有望出现明显改善。国企改革打开市值和业绩的想象空间,维持“强烈推荐”评级。
推荐买入金固股份
15年5月推出移动端APP“汽车超人”,有望成为轮胎O2O服务领域最大赢家。假设汽车超人未来成为我国轮胎电商龙头,轮胎电商渗透率未来达14%(基于与欧美渗透率的比较),给予2倍PS,汽车超人轮胎业务估值达159亿。预计公司15、16、17年EPS为0.24、0.44、0.59元,考虑定增影响(以增发后总股本5.90亿股计),15,16,17年EPS为0.20、0.38、0.51元。我们测算公司“钢轮+汽车超人+EPS业务”市值在200亿以上,维持“推荐”评级。