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美联储维持利率不变,人民币贬值压力逐渐增
7月会议声明公布后,美国股市略微上涨;美元指数略微下行,0.2%;现货黄金小幅上涨;美债收益率下跌,表明决议中超市场预期的因素很少。
本次声明内容与6月比并无实质改变,维持联邦基金目标利率在0-0.25%不变。预计美联储9月份首次加息,美元指数震荡上行。新兴市场国家资本外流加剧,外债上升。
人民币有贬值预期,但央行努力支撑,出口受损。第一,受美联储加息预期升温影响,外资流出加剧。2015Q2流出1000亿美元左右。远期汇率和即期汇率差价有扩大的趋势,显示人民币存在贬值预期。第二,人民币保持强势,出口低迷。1-6月出口同比仅为1.0%,低于均衡值。权衡人民币国际化和稳增长,人民币贬值压力逐渐增大。
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