【行业分析】
大厂逐步入局H5游戏 长期前景广阔
H5游戏具有多流量入口和即点即玩的优势,能够轻易移植到各种不同的开放平台上,显著降低开发与运营成本。2017年底微信正式上线小游戏功能,包括开屏游戏《跳一跳》在内,微信首批上线的H5小游戏共15款,市场容量一触即发。我们认为未来H5游戏的主力爆款将仍然来自于传统经典手游的版本转化与二次开发,拥有爆款网络小说、影视的公司在获取IP上具备得天独厚的优势。我们建议关注优质IP储备充足的游族网络,以及首款H5自研游戏《大天使之剑H5》流水过亿、后续研发具备较大想象空间的三七互娱。
电力设备与新能源行业趋势向好
截止2018年01月28日,电力设备行业已有133家上市公司披露2017年业绩预告,其中:84家业绩预增,占比为63%,含9家企业扭亏;23家企业预减,占比17%;另有7家企业亏损,19家企业业绩基本持平。整体看电力设备与新能源行业延续2016年的向好趋势。
新能源(新能源发电+新能源汽车)仍是电力设备新能源行业景气度最高的细分领域。风电方面重点关注细分领域景气度、市场集中度、盈利能力变化三个指标。经估算17年全国弃风率约12%,弃风问题得到显著改善; 17年是风电行业新增装机见底的一年, 18年有望开启新景气周期;看好金风科技、泰胜风能。光伏光面制造龙头强者恒强,看好通威股份、隆基股份。新能源汽车领域重点关注新技术应用提速,看好高镍三元领先者杉杉股份、当升科技,国内唯一动力级铝塑膜供应商新纶科技,稳步转型三元的动力电池龙头国轩高科,动力软包黑马鹏辉能源,建议关注湿法转型稳步推进的干法隔膜龙头星源材质。
银行业绩增速回升
展望18年,在行业面临的经济和监管新形势下,我们认为行业资产质量延续改善、经营情况延续边际向好,一方面资产质量延续改善会支撑板块估值,另一方面盈利进一步的回升可以提升整体板块的估值。近期银行板块快速上涨,目前行业PB对应17年1.05倍,未来随着经济的结构向好估值会进一步得到提升,我们继续看好板块绝对收益表现。从个股上,我们继续推荐宁波、农行、招行、贵阳银行。
【公司评级】
强烈推荐东诚药业
随着国内外资本的进入,以及民族工业技术的进步,核医学行业即将迎来春天。公司完成对安迪科的收购后,将实现包括诊断和治疗类核素药物的全覆盖。暂不考虑对云克剩余股权的收购,维持2017-2019年EPS预测为0.28、0.57、0.74元,“强烈推荐”评级,目标价20元。