【宏观视角】
英央行宣布加息,声明偏鸽关注退欧风险
英央行11月利率决议公布,将加息25个基点至0.5%,同时维持4350亿英镑资产购买规模和100亿英镑企业债购债规模不变,这符合市场此前的预期。但会议纪要强调加息将是“受限且渐进的”,较市场预期明显偏鸽,也暗示了短期英央行再次加息的可能性微乎其微。
平安证券认为,短期看英国经济仍将向好;但中期随着脱欧进程的推进,欧盟强硬的态度或难转变,持久僵持下英国经济复苏隐忧仍存。英镑兑美元在美国经济的内生增长能力较英国更强的背景下大概率将弱势震荡。
下一阶段货币政策或维持中性
流动性已成为影响资本市场最重要的因素之一。影响流动性供给的主要因素除了货币政策之外,金融监管政策和房地产调控政策的影响也不容忽视。政策操作搭配以防范风险,化解杠杆风险为主要目标的大环境将持续较长的时间。金融危机后共出现三次三种政策同步收紧,对应着三次“钱荒”事件,每次“钱荒”相较于前一次,金融监管收紧发挥的作用越来越大,甚至起到了主导作用。2017以来金融市场的流动性紧张是为了引导资金脱虚向实、防范化解金融风险而展开的金融监管、货币政策调控,叠加房地产调控政策影响的结果。预计下一阶段,货币政策将维持中性,而金融监管政策和房地产调控政策将延续收紧之势,流动性将维持紧而有度。
【行业分析】
苹果财报发布 产业链厂商业绩可期
北京时间11月3日5点,苹果公司公布了2017财年第四季度财报。单季公司营收达525.79亿元,同比增长12.22%,净利润为107.14亿美元,比去年同期的90.14亿美元增长19%,每股收益2.07美元,略超市场预期(华尔街市场预期每股收益为1.87美元)。苹果预计,截至今年12月末的2018财年第一财季,在iPhone X推动下,公司销售额将达到创纪录的840亿至870亿美元,市场预期为845亿美元。随着苹果新品的出货,消费电子领域迎来了自己的换机周期。即将到来的“双十一”以及欧美传统的圣诞购物季将助力苹果新品销量红火,平安证券看好苹果产业链厂商明年上半年的业绩,建议投资者积极布局,重点关注信维通信、蓝思科技、歌尔股份、安洁科技、立讯精密、德赛电池等。