【行业分析】
证券:9月业绩持续回升 多业务向好估值有提升空间
9月券商业绩环比回升,印证我们之前的判断,未来,受益于交易回暖、交投活跃度提升、对监管预期逐步消化等,券商业绩有望持续改善。同时,年初至今,在金融板块中,券商股相比银行、保险股涨幅很小,整体估值尚处中枢水平,有上涨空间。此外,由于券商板块持续快速上涨需要大量资金,且考虑到证金增持券商的空间有限,预计整个券商板块将出现缓慢上涨行情,给予行业“强于大市”的评级。看好两类券商股:1、业绩表现较好、估值较低的大型券商,如华泰证券、中信证券、广发证券、海通证券;2、弹性较好的券商,如国元证券、东方证券。
【公司评级】
“强烈推荐”国睿科技
公司雷达与微波业务增长稳健,军民两用市场拓展成果初显;5G毫米波市场壁垒高,雷达厂商技术积累最易转化;公司高频微波器件积累深厚,迎来5G毫米波市场机遇。调整预测公司2017-2019年营业收入分别为15.98亿元、20.98亿元(原预测为25.98亿元)、28.61亿元(原预测为34.61亿元),归属母公司净利润分别为2.95亿元、3.72亿元(原预测为4.20亿元)、4.87亿元(原预测为5.29亿元),按照最新总股本计算公司2017-2019年EPS分别为0.62元、0.78元、1.02元,对应PE分别为42.6x、33.7x、25.8x,维持“强烈推荐”评级。
“推荐”克明面业
克明面业公布17年三季报,前三季度实现营收15.98亿元,同比+11.50%;归母净利润0.98亿元,同比+3.41%。3Q17实现营收5.80亿元,同比+19.28%;归母净利润0.31亿元,同比-6.85%。公司采取多项举措推动产品结构向高端化升级,但短期仍处调整期,致使业绩承压。长期看,公司策略符合行业趋势,高比例员工持股实现利益绑定,未来仍有成长空间。维持公司17-19年EPS分别为0.46元、0.53元、0.63元的预测,对应PE分别为32.7、28.2、23.9倍,维持“推荐”评级。