【公司评级】
强烈推荐万科A
期内公司营收1771.0亿元,同比增长0.04%;净利润110.9亿元,同比增长34.2.%。利润增长远高于营收主要因:1)前期市场回暖期销售、盈利较好项目逐步步入结算周期,地产结算毛利率同比提升5.43个百分点至23.4%。2)投资收益同比增长50.8%至33.9亿。考虑到毛利率提升幅度及结算进度高于此前预期,上调公司2017-2019年EPS至2.57元(+0.17)、3.32元(+0.37)和4.11元(+0.63),当前股价对应PE分别为10.7倍、8.3倍和6.7倍。公司作为国内最优质的龙头开发房企,住宅开发持续受益集中度提升,仍将保持较快增速。同时深圳地铁的介入带来的不仅仅是优质资源,更是“轨道+物业”的新业务模式。此外公司积极布局物流地产、长租公寓等地产细分领域,拓展新的业务模式。同时随着2015-2016年市场高点时销售项目步入结算周期,公司有望迎来毛利率和业绩增速双提升,上调评级至“强烈推荐”。
强烈推荐金风科技
三季度,公司单季实现营收71.7亿元,同比增长18.6%,归母净利润11.6亿元,同比增长68.4%。经历过去四个季度的营收同比下滑后,三季度实现营收较快增长;净利润的大幅增长主要源自投资收益大增,三季度投资收益6.2亿元,同比增长5.2亿元,主要为风电场出售投资收益。三季度经营情况明显好转,业绩基本符合预期。预计2017-2018年归母净利润33.4、42.1亿元,EPS分别为0.94、1.18元,对应PE为15.7、12.4倍,维持“强烈推荐”评级。
推荐蓝思科技
2017前三季度,公司实现营收151.17亿元(41.93%YoY),归母净利润8.93亿元(12.39%YoY)。其中三季度单季实现营收64.56亿元(29.28%YoY);归母净利润5.82亿元(6.3%YoY)。思科技作为消费性电子新材料的龙头企业,领导了玻璃防护视窗从2D到2.5D/3D的发展,同时积极布局蓝宝石、陶瓷等新材料在消费电子产品的应用,未来有望受益消费电子的更新换代和新材料应用市场的爆发。我们预计蓝思科技2017-2019年营业收入分别为247/310/362亿元,对应的EPS分别为0.82/1.13/1.33元,对应PE为39/28/24倍,维持“推荐”评级。