【行业分析】
地产:配置价值显著 持续看多龙头
年底机构换仓,前期涨幅较大白马提前兑现收益背景下,低估值低持仓低涨幅、销售及业绩增长的龙头房企无疑是性价比最高的选择,同时目前国债利率维持高位,若未来资金环境改善,对利率敏感型的地产板块无疑也是利好,持续看多龙头房企。建议关注:1、低估值受益集中度提升的龙头房企:万科、保利、金地;2、业绩高成长个股:新城控股、华夏幸福、阳光城、蓝光发展、华侨城等;3)优质资源型成长股:天健集团、招商蛇口等。
【公司评级】
“推荐”宝钢股份
宝钢股份作为钢铁行业综合实力最强的龙头钢企,公司在产品竞争力、盈利能力和发展潜力方面均位居行业前列。短期来看,受益于北方采暖季环保限产,行业供需紧平衡格局继续维持,钢材现货价格保持较高水平,公司也调高了主要产品的四季度出厂价格,四季度业绩有望环比继续改善;中长期来看,随着宝武整合不断推进、协同效应逐渐显现以及湛江钢铁基地逐步达产达效,公司业绩有望进一步提升。同时,公司当前PE均处行业相对低位水平;同时也处于历史相对低位,拥有较高的安全边际。预计公司2017-2019年归母净利润分别为173.11亿元、186.22亿元和205.12亿元,EPS分别为0.78元、0.84元和0.93元,对应11月28日收盘价的PE分别为11.6倍、10.8倍和9.8倍。首次覆盖给予“推荐”评级。