【公司评级】
“强烈推荐”新城控股
受结算收入及毛利率提升影响带动公司业绩超市场预期,公司凭借优异的逆周期拿地能力,积极在核心一二线及强三线拓展土地,显著受益本轮楼市复苏,销售高增长及土地升值为业绩释放和盈利能力提升奠定基础。同时公司积极探索轻资产运营模式,加快商业地产项目现金流回收。考虑公司业绩结算及毛利率提升超预期,上调公司2017-2019年EPS预测至2.44(+0.60)元、3.43(+1.1)元和4.59(+1.29)元,当前股价对应PE分别为15.9倍、11.3倍和8.4倍,公司快周转模式带动业绩持续超预期,拿地开工积极支持后续高成长,上调评级至“强烈推荐”。
“强烈推荐”凯莱英
国内CDMO行业受到海外产生转移与国内MAH试点的双重推动,增长速度出现翘头。该领域马太效应明显,巨头将充分受益于行业的腾飞。凯莱英作为国内CDMO龙头在提升传统业务的同时积极布局CRO、制剂等相关领域,打造“一站式服务”体系,有望乘行业东风实现平台构筑。维持2017-2019年EPS为1.41、1.94、2.62元的预测,我们看好公司未来发展,维持“强烈推荐”评级。