【投资策略】
市场投资机会将从上游向中下游转移
近期的中央经济工作会议着重强调高质量发展,提出要大力破除无效供给,把处置“僵尸企业”作为重要抓手,推动化解过剩产能,供给侧改革对工业生产的影响仍将深化。当前工业品价格仍在上行区间,下游行业方面,地产基建平稳回落,消费终端持续复苏;中游行业方面,钢铁水泥价格坚挺,工程机械延续景气;上游行业方面,油价提振有色回调,煤炭供给年末收紧。预计下月行情仍将延续,市场投资机会更多的从上游向中下游转移。
【行业分析】
2018年度保险行业十大猜想
2018年保险业十大猜想主要包括:猜想1,代理人增速明显下滑但仍然保持两位数增长。猜想2,明年开门红新单保费增速10%-15%。猜想3,上市险企利润出现大幅增长。猜想4,险种结构继续改善价值率持续上升。猜想5,车险费用率趋稳赔付率下行趋缓。猜想6,产险细分险种保持高增长。猜想7,健康险增速明显提升。猜想8,保险科技保持热度。猜想9,险企增配高分红股票。猜想10,部分中小险企受严监管影响发展受限。
复制欧洲降本之路 海上风电的黄金时代
掘金千亿市场,重点关注制造环节。整体来看,国内海上风电有望迎来黄金发展期,短期(十三五)和中长期(十四五)均有望维持高景气。基于十三五末装机规模达8~10GW的判断,以15~18元/w的平均初始投资估算,2017~2020年的国内海上风电投资规模达960~1512亿元。风机、基础和施工三大环节值得关注:风机环节,看好金风科技的发展潜力,重点推荐金风科技;基础环节,重点关注具备导管架、管桩、塔筒等生产制造能力,大力发展海上风电业务的泰胜风能;施工方面关注振华重工。