【行业分析】
关注建筑行业主题投资机会
2017年建筑行业主要机会将集中在主题投资上,PPP、“一带一路”、国企改革、装配式建筑、海绵城市等都有望成为2017年内热点,另外建筑行业仍将延续近两年的转型大潮,转型潮中也有望走出黑马。PPP政策红利主线下,建议关注畅享政策红利的龙头标的东方园林、铁汉生态;业绩弹性高且具有转型预期的“小而美”文科园林、岭南园林;地方国企平台或存在较大业绩预期差的安徽水利和云投生态;“一带一路”叠加“国企改革”主题关注中国交建、中国铁建和中国电建等;装配式建筑建议关注杭萧钢构、富煌钢构等钢结构标的;建筑“小而美”转型股建议关注围海股份、宁波建工。
2017年食品饮料行业十大猜想
猜想一:食品饮料行业17年获得明显超额收益。猜想二:更多行业龙头企业被举牌。猜想三:白酒知名品牌并购案增加。猜想四:低温酸奶整合加速,有知名品牌被并购。猜想五:预调酒王者归来,重新驶上增长快车道。猜想六:国产葡萄酒拐点到来,产量增速由负转正。猜想七:啤酒行业出现大品牌整合。猜想八:坚果电商寻新市场,线下渠道占比提升。猜想九:鲜食三代机全面铺开。猜想十:挂面行业并购落地。投资建议:(1)首推三全食品、伊利股份、老白干酒、贵州茅台。(2)建议关注:双汇发展、洋河股份、百润股份、张裕A、燕京啤酒、重庆啤酒、好想你、克明面业等。
2017年互联网行业十大猜想
十大猜想:人脸识别或迎产业爆发期;人工智能助力安防视频分析;医保控费智能审核系统落地实现;Bots开始平台化,逐渐取代App;人工智能芯片成为战略制高点,向专业定制化发展;多领域服务助力无人驾驶汽车实现商业化价值;认知医疗助力智慧医疗项目加速落地;低成本激光雷达将加速无人驾驶到来;海量金融信息智能搜索与分析技术接入更多金融商业系统;全流程管理个人投顾进入快速发展期。人脸识别行业建议关注云从科技、商汤科技、依图科技和旷世科技;人工智能在视频识别领域的应用建议关注佳都科技、东方网力、大华股份和海康威视;医保控费领域建议关注卫宁健康、东软集团、万达信息和海虹控股;Bots系统建议关注小i机器人、阿里小蜜和微信小微;人工智能芯片建议关注英伟达;无人驾驶建议关注特斯拉和Google无人驾驶;认知医疗建议关注思创医惠;激光雷达建议关注巨星科技和Velodyne;金融大数据建议关注同花顺和东方财富。
【公司评级】
强烈推荐天翔环境
公司目前在手PPP订单超过10亿,且均为2016年下半年承接,公司是国内水处理技术最好的公司之一,未来有望成为西南地区PPP潜在龙头;油田环保行业“十三五”市场空间巨大,公司有望成为行业领军者。公司不断通过海外并购收购全球领先技术与优质资产,并具备快速整合创造协同价值的能力,值得给予技术与外延并购的估值溢价;此外,公司大股东11月增持均价23.76元/股,员工股权激励计划行权价栺20.11元/股,为公司股价提供了一定的安全边际。预计公司2016-2018年主营业务收入为8.8、28.8、47.9亿元,同比增长78.7%、226.5%、66.4%,归母净利润分别为1.1、3.6、5.4亿元,同比增长134.1%、220.8%、52.7%,EPS为0.26、0.83、1.27元。给予公司12个月目标价30元,维持“强烈推荐”评级。