招商证券：3月关注结构性机会行情

　　【今日头条】

　　央企并购重组顶层设计基本成型

　　《经济参考报》记者日前获悉，作为国企改革顶层设计“1+N”文件的重要组成部分，有关推动中央企业结构调整与重组指导意见的文件已经基本成型并即将下发。作为国企改革的重中之重，随着顶层设计的不断完善，央企有望迎来并购重组的浪潮。

　　国有企业改革和兼并重组的话题无疑是本次两会热议重点。不少代表、委员认为，随着各项政策的不断落地，2016年将成为国有企业兼并重组突破性的一年。

　　西山煤电转岗分流在职员工15%

　　近日，《证券日报》记者了解到，西山煤电发布了今年转岗分流的指标，计划转岗分流1.25万人，占在册职工人数的15%。同时，平煤集团为了脱困，也大刀阔斧的出台了下属7家原煤生产单位、11对矿井的关停和人员分流方案。

　　需要一提的是，日前，人社部宣布，煤炭行业将有约130万人被分流安置，这一数据高于年初预期的100万人目标。业内预计，煤炭去产能细则逐步出台，后期还将有煤企不断宣布关闭矿井和转岗分流的措施，煤炭行业去产能改革正在全面开展。

　　【投资策略】

　　3月关注结构性机会行情

　　关于周三暴涨的原因，我们认为是几点信号的强化：货币超预期宽松、房地产加杠杆、大宗商品价格筑底回升、注册制暂停、两会供给侧改革政策预期，包括企业减税减负加大信贷支持等。股市以长阳喜迎两会召开，更加提升了对两会利好政策的预期。

　　从技术形态上看，一根放量长阳并不足以扭转下跌趋势，目前可看做是下跌中继平台走势。特别是当我们对所有行业板块进行分别复盘之后，除了第一第二梯队（全部是周期股）形态具备转势的可能性，其他板块基本处于超跌反弹形态，上行阻力重重，需要更大的成交量级一一攻坚。

　　操作上，尽管盘面很诱人，我们仍然建议在3月份有短线交易能力的投资者围绕原油、大宗商品涨价，参与能源、化工、有色、黄金等结构性机会，其他板块需要进一步观察大盘走势。