【今日头条】
中国能源互联网经济形成独特增长方式
昨日,“2015第五届能源高层对话”在京举行。来自不同领域的专家学者和能源企业代表进行了“互联网+能源”“风口”的思维与变革、经济新常态下的风电大资本时代、“一带一路”战略下的能源企业、太阳能产业投融资与商业模式创新四大板块的专题对话。与会嘉宾围绕这些问题展开思想交锋,最后基本形成共识:中国能源互联网经济正在形成自己独特的增长方式,并将进一步影响中国能源产业的发展。
【晨报精选】
标普降银行评级,板块受影响有限
近日,媒体报道标普(Standard&Poor's)下调中国银行业评级展望及民生银行评级展望,由原先的稳定调整至负面,同时将该银行的大中华区信用评级体系长期评级从“cnA”下调至“cnA-”,引发投资者对银行股价担忧。我们认为:
7月初南京银行评级被标普下调导致后三个交易日股价大幅下挫近30%,因此投资者关注此次调整是否也会引起相应的连锁反映。但我们认为这一概率较小。目前的银行估值环境、大盘的系统性下跌风险与当时南京银行所处的位置不可同日而语。同时此次下调主要是由于宏观经济面展望的负面因素,虽然银行不良可能未来还会承受较大压力,但目前还不至于伤及净资产,银行股股价再往下大幅下探的概率较低。
目前实体经济仍是左右板块估值的主要因素,最新公布9月财新PMI再创新低,显示经济复苏前景仍不明朗,在银行资产质量压力依然较大的情况下,板块估值上行空间有限。个股方面,我们仍然推荐板块中盈利稳定、资产质量压力相对较小、有安全边际的银行股,关注银行员工持股推进,投资组合包括:北京银行、浦发银行和南京银行。
【行业分析】
电力设备:充电桩投资开启黄金时代
充电投资发令枪响,新建停车位充电设施比例达100%。鼓励民资以独资、PPP等方式参与,准许充电服务收费,充电互联网成互联网+沃土。8月新能源汽车销量同比增长近4倍,掘金千亿级充电市场。看好具备先发优势和云、网布局的充电企业。
我们预计,此次充电设施建设的大规模启动,有望带来充电桩需求的井喷,建议关注充电桩设备企业奥特迅、动力源、科士达、和顺电气、中恒电气、许继电气、国电南瑞;在充电设施投资运营领域,关注具备先发布局优势,云、网资源兼具的充电桩企业,推荐特锐德、万马股份、阳光电源。
【公司评级】
强烈推荐大洋电机
新能源汽车驶入成长快车道,公司是产业链受益确定性最高的标的之一,收购上海电驱动后将成为国内最大的新能源汽车电机电控供应商,市占份额近1/3;预计到2017年,该项业务净利润有望达3亿元。随着百亿产业基金、全国性推广平台的落地,公司运营业务的商业模式有望加速成型,进而向充电、电池、储能、售电等领域外延。暂不考虑新能源汽车运营业务,按上海电驱动16年初完成并表,预计公司15-17年归母后净利润增速分别为35%/76%/41%,PE对应42.8/24.3/17.3倍,低于当前的行业均值。维持“强烈推荐”评级,目标价20元。