招商证券：增量资金决定反弹高度

　　【今日头条】

　　媒体称万科重组获深圳市政府全力支持

　　【新浪财经】消息人士称，深圳地铁资产注入万科，获得了深圳市政府的全力支持，目前重组方案已在深圳市政府常委会的层面上获得审议通过。消息人士还表示，此次与深圳地铁的重组方案全程由万科集团总裁郁亮操盘。

　　另据知情人士透露，除深圳地铁集团，万科还可能与深圳一家大型商业地产企业合作，注入资产规模或在百亿级别。针对万科和深圳地铁集团合作一事，宝能方面始终没有对外公开回应。不过，宝能方面的一位内部人士表示，现在不方便回应相关的事情，3月17日投票当天就知道我们的态度了。

　　【金融】央行表态后17家P2P叫停首付贷

　　【新华网】在上周六（3月12日）央行行长周小川、副行长潘功胜在两会中明确表态不能做首付贷之后，P2P平台迅速做出反应。据盈灿咨询统计，17家平台停止了首付贷相关业务。有1家平台仍在发首付贷相关标（生活贷），2家借款端仍然有相关业务展示（汇理财、合花易贷）。

　　停止首付贷的17家平台为：财佰通、合花易贷、合伙人、达人贷、大数云融、生活贷、世联集金、搜狐旗下搜易贷、搜房网房天下天下贷、房金所、链家旗下家多宝、广州e贷、合汇贷、理财范、国诚金融、汇理财、多宝贷、中瑞财富、富本贷、房融所等。

　　【晨报精选】

　　城投债投资需关注发行主体信用资质变化

　　城投债的信用资质跟着主体走，发行主体的信用资质很大程度上取决于当地经济发展水平和政府财力情况。因此在城投债的投资分析中，需要关注发债主体所在地区经济水平和财政收入的绝对数量和变动情况，对于GDP和财政收入增长缓慢甚至出现较大幅度下滑的地区，需要警惕潜在的评级下调所带来的估值调整风险。并结合发债主体是否重点平台、转型情况、经营性资产构成，以及债券的募投方向判断城投债的信用资质。

　　【宏观视角】

　　2016年投资需求改善比以往来得更早些

　　周末公布了1-2月宏观经济运行数据，国内经济透露出更多低位企稳的迹象。企稳的动力还是来源于投资需求的改善。

    前两月地产投资增速较去年回升2个百分点，2014年首度回升。并且，新开工面积和土地购置面积同比增速的显著回升意味着地产投资需求的回升势头具备持续性。基建投资增速虽然继续下滑，但是新开工项目增速大幅反弹以及财政存款余额增速连续两月负增长显示基建投资需求有望在短期内企稳回升。

　　在决策层明确了经济增长的底线思维后，前两月实体经济数据表明投资需求正在逐步恢复，这就可以解释为何近期螺纹钢、动力煤等工业品价格出现加速回升的势头，也意味着PPI降幅有望持续收窄。

　　【投资策略】

　　增量资金决定反弹高度

　　毋庸置疑，周一的反弹是“超级周末”带来的效应。刘主席的发言表明证监会坐正了位置，还市场以“三公”环境，这无疑对资本市场长期发展是有益的。对此，市场给予正面回应。

　　从盘面看，周一是普涨格局，多头发力过猛，量能一下放大2000亿，这已经是今年以来的高量水平，也意味着存量资金加仓的空间已经非常有限了。要想进一步上涨，必须有增量资金入场继续放量。否则，很可能就见到反弹日内高点。

　　从技术上看，沪指又接近了平台上轨2933一带，创业板则处于平台震荡区间的中部位置，主板的压力大于创业板，不宜追涨，仓重投资者利用反弹减仓。