【宏观视角】
增长或超预期 关注两会定调
预计1-2月工业生产、投资、社零分别增长6.7%、9.3%和10.5%。预计2月CPI和PPI分别上涨1.6%和7.5%,进出口分别增长22%和12%,顺差221亿美元。信贷投放9500亿元,新增社融1.8万亿元,M2增长11.4%,M1增长18.5%。两会即将召开,如何稳如何进值得重点关注。稳体现在:稳增长、财政政策积极有效、货币政策稳健中性、去金融领域杠杆。进体现在:深入推进供给侧改革、国企改革、一带一路和京津冀。预计2017年政府工作报告设定的经济目标为:GDP增长6.5%;CPI增长3%,持平于2016年;赤字率维持3%-3.5%;M2和社融增长12%,较16年下调1个百分点;新增就业1000万人以上。
【公司评级】
建议增持宝通科技
公司已完成易幻24%少数股东权益的收购,易幻将在上市公司的泛娱乐发展中扮演更重要地位。未来公司将在海外发行领域继续提升竞争力,同时在整个游戏产业链上加强业务布局,实现公司整体海外泛娱乐平台的打造。公司当前股价倒挂员工持股价(25.71元/股)和大股东增持价(28.2元/股),具有极高安全边际。我们维持16-18年盈利预测不变,预计公司16-18年实现归母净利润1.41亿元、2.93亿元、3.99亿元,EPS分别为0.36/0.74/1.01亿元,对应PE为60/29/21倍,维持“增持”评级。
建议增持梅花生物
目前赖氨酸价格约为11000元/吨,苏氨酸价格约为11500元/吨,味精价格6700-6800元/吨,重点关注公司主要产品价格表现。预计公司2017-2019年实现净利润12.2/13/15亿元(维持17-18年原盈利预测),EPS 0.39/0.42/0.48元,对应PE18/17/15X,维持增持评级。
建议买入金禾实业
公司是全球甜味剂寡头,行业格局与市场地位不断改善,业绩持续超预期,维持盈利预测,维持买入评级。预计17-18年EPS为1.26、1.60元,当前股价对应17-18年PE为15X、12X。