【行业分析】
《“十三五”生态环境保护规划》释放广阔行业空间
国务院12月5日发布《“十三五”生态环境保护规划》。《规划》内容包括现状分析、主要目标及落实方式等内容。
《“十三五”生态环境保护规划》从目标上看,土壤环境质量将成为规划期内弹性最大的板块;从基数上来看,水环境质量仍为治理重点方向;从体制改善来看,垂直管理、规划环评、排污权和环境税为规划期体制改革亮点;此外,十五大重点行业专项治理以及25项污染源达标排放重点工程配合财政支持,预计将成为投资率先受益方向,我们建议重点关注四类公司:1.土壤修复类标的,典型公司(高能环境、博世科);2.水环境治理类标的,典型公司(兴源环境、中金环境、南方汇通);3.工业污染物治理类标的,典型公司(雪浪环境、万邦达、博世科、东江环保、高能环境);4.环境服务类标的,典型公司(龙马环卫、天壕环境、盈峰环境)。
国网主动参与增量配网 推动配电网全行业爆发
2016年12月5日,国家电网公司在北京召开新闻发布会,汇报了深化电力体制改革工作取得的积极成效,并公布了拟以混合所有制方式开展增量配电投资业务、推进交易机构相对独立运作等重点改革举措。
国家电网进军增量配网业务,刺激全行业竞争,首先利好国网旗下配电企业,推荐许继电气、国电南瑞、置信电气、涪陵电力;社会主体的逻辑不变,市场化竞争主体仍然是最具弹性的方向,继续推荐天沃科技(民营电力EPC总包龙头)、北京科锐(华中、华东、西南)、合纵科技(华南、华中);运营商看好配售电一体化公司,推荐关注桂东电力、郴电国际、智光电气;用电服务及增值服务提供商,推荐关注中恒电气、炬华科技、林洋能源、红相电力。
【公司评级】
建议买入百川能源
维持公司盈利预测与评级不变,预计16-18年分别实现归母净利润5.50亿元、6.59亿元和7.92亿元,当前股价对应PE分别为26倍、22倍和18倍。我们看好公司所处的廊坊地区承接首都城市功能转移带来的经济增长红利,认为公司是最受益京津冀协同发展的燃气股,公司员工持股的完成也为公司未来市值成长提供信心支撑,维持“买入”评级。