【投资策略】
期权时代现货交易新视角
(1)对于长期配置现货的投资者,期权合成现货可用少量资金达到配置目的,并有超额收益;等面值持有认购期权可显著降低波动,减少回撤,长期来看,经历完整的牛熊市后,持有期权可大幅跑赢现货。(2)对于现货方向性投资者,通过期权交易,既可实现与现货相若回报,亦可超配期权实现类似融资交易的效果,高风险偏好投资者也可选择期权作为短期高杠杆交易工具。
市值配置灵活利用融资融券
短期内择优配置,灵活利用融资融券。短期内如果仅有2000万元市值,建议配置到深市,资金收益率更高;而如果有3000万元市值沪市是更好的选择,但必须指出的是,未来随着深市2000万元市值、沪市3000万元市值配售对象家数的增加,其年化收益率也将被稀释。当然,最终的市场选择还要根据配售对象目前已有的两市市值情况及市场偏好具体分析。此外,融资融券也是值得投资者合理利用短期内提高市值门槛的途径之一,比如,对于目前市值仓位距离2000万元或3000万元仍有小幅差距的配售对象而言,将目前的市值转入融资融券账户,以此为抵押,再融资买入不足的市值部分,也是值得考虑的途径之一。
【公司评级】
建议买入聚光科技
考虑到国内环境监测龙头、技术研发优势突出,产品布局齐全,未来将直接受益于垂直管理带来的行业景气度提升。且公司立足监测积极向下游拓展延伸,15年陆续并购鑫佰利、安谱实验、三峡环保等进一步完善了治理与监测产业链的延伸及扩张。未来以智慧环保为切入点,发挥公司总包优势,预计订单将持续落地,维持“买入”评级。
建议买入金禾实业
公司是全球甜味剂麦芽酚双寡头,行业格局与市场地位不断改善,业绩望持续超预期,维持盈利预测及买入评级。预计2016-18年EPS为0.70,0.83,1.00元,当前股价对应16-18年PE为21X、18X和15X。
建议增持爱尔眼科
公司加快医疗信息化建设,多项投资同步推进。“三大驱动力”是公司高速增长的动力源泉,“一梁八柱”保证公司持续高速稳健高速增长。我们维持16-18年EPS0.57元、0.75元、0.97元,增长35%、30%、30%,对应预测市盈率61倍、47倍、36倍;维持增持评级。